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研究报告:海通证券-海通量化8月择时:资金流+沪港通折价+“强刺激”=主板上行延续-140804

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-08-05 13:48:03
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 丁鲁明
研报出处: 海通证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 421 KB 分享者: lin****uan 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、市场判断:资金流+沪港通折价+“强刺激”=主板上行延续;行业关注:机械、家电
        7  月市场如期出现显著分化,上证综指月涨幅7.48%,沪深300  指数月涨幅8.55%,创业板综指月涨幅-1.90%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月市场受6  月经济数据强势超预期效应影响,原先计划的卖出信号最终未有触发,因此在上证超越2100  点后持仓建议仍为持有不变,虽未完全受益指数上涨但也获得一定跟随收益,本轮行情我们自5  月21  日翻多后目前仍未翻空,此外,沪港通效应也对国内估值过低的价值板块形成显著正面影响;创业板方面,7  月初陆续披露的二季度预告显示板块业绩增速将再次精准落在我们预测的17%上下,从而导致板块估值方面压力沉重,沪港通效应也对国内成长板块构成负面影响,在我们的创业板估值预测框架下,维持今年10  月创业板综指调整目标1100  点的观点不变,仍旧存在约20%的下跌空间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业方面,7  月推荐的医药板块在全月周期风格带动下,直至下旬才开始显著上行并延续至8  月初,最终单月5%的涨幅还是与我们此前构建的月度收益预测模型一致,8  月之后不再重点推荐。
        进入到  8  月,我们关注的三个量化择时模型结论分别为:
        1.  GEYR  模型显示在长期收益率对比分析下,股市投资价值依旧高于债市;2.  SWARCH  模型显示,8  月市场或转为上涨,但判断结果对7  月M2  的预测取值敏感,建议等待中旬实际M2  披露后再行抉择;3.资金流模型显示,7  月25  日后主板资金流跟踪指标创出新高,预示上攻行情健康有序,暂未出现顶部迹象。
        

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