主要观点：
        下周策略：
        从国债期货交易策略的盈利性和风险出发，我们认为下周存在一定的国债期货交易，可谨慎参与杠杆做多交易，关注期现套利，不参与价差多头的跨期套利，但适当关注远月合约的价差空头跨期套利机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        短期趋势做多仍可参与
        结合基本面和资金面的因素来看，下周债券市场的投资环境和本周没有大的变化，资金面将继续保持相对宽松，央行引导引导融资成本下行的意图也相对明确，一级市场的供给压力明显大于本周，但对市场的冲击有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在度过了月末时点，资金成本回落是大概率事件，收益率也有望随之下行。我们继续推荐谨慎参与杠杆做多的单边投机交易机会。
        期现套利仍存在一定难度
        本周资金利率的回落速度低于预期，同时期货价格反弹幅度有限也导致IRR  没有明显增加，因此套利机会有限。下周，资金利率回落的速度有望加快，R007  有望回到3.6%左右的水平。但是期现套利机会能否凸显，更取决于期货价格是否能强势反弹。期货价格超过现货的反弹，需要强烈的收益率下行的预期。目前央行引导资金成本下行创造了有利于资金面的预期，但是持续回升的经济面又影响收益率下行幅度。短期是否存在期现套利机会，主要取决于130015.IB、140006.IB或130020.IB  等现券的IRR  能否持续稳定在4.5%以上。
        价差多头之跨期套利的风险大于机遇
        上周，我们对跨期套利机会的判断是，随着资金成本R007  的回落、债市熊市的阶段性结束，价差多头的机会犹存，但风险明显增大。事实上，上周的资金成本回落速度低于我们的预期，而价差的增加超过我们的预期。目前“TF1503  多头、TF1412  空头”的价差已拉大到0.432元，甚至超过了“TF1412  多头、TF1409  空头”的价差，短期我们不建议继续参与价差多头的跨期交易。相反，价差空头的投资机会可谨慎关注。