反腐浪潮持续推进，国企改革奋力前行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】反腐浪潮推进力证本届政府是有力政府，“打老虎”降低改革前行阻力，市场风险偏好上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，第一，反腐标明新届政府决心，国企改革成重头戏，预计下半年将有大量顶层推进的改革执行措施推出；第二，我国经济处于转型期，传统经济产能出清、转型升级，大力发展新经济成中期趋势，短期经济底线思维下的存量博弈难形成中长期趋势，关注新经济、新模式下的增量投资机会；第三，政府强调简政放权，鼓励市场化，强调让新创企业在公平竞争中成长壮大，判断市场化机制运作的民营企业有望脱颖而出。
        户籍改革加速市民化进程，中长期利好商业、教育。国务院日前印发《关于进一步推进户籍制度改革的意见》，“农业”和“非农业”二元户籍管理模式退出历史舞台。我们认为，户籍改革对商业、教育形成中长期利好：第一，消费。首先，市民化同城镇化进程交叉推动，消费规模扩大；其次，市民化进程推动新一轮消费升级，消费结构优化、消费质量提升；再次，户改强调放开中等城市、小城市和建制镇落户限制，合理控制大城市、特大城市人口规模，从城市层级上利好三四五线城市消费前景。第二，教育。首先，城镇化导致农村转移人口增加，市民化进程将使其面临更多就业选择，结构性就业矛盾催生职业技术培训庞大市场；其次，市民化伴随大量随迁子女分享公共教育资源，在当前公共教育支出不足的情况下，教育公平性问题加剧；高考倒逼家长“起跑线”思维，催生巨量教育培训市场；再次，第四次出生高峰叠加市民化推升幼少儿市场空间。
        推荐“国企改革+户籍改革+教育改革”投资标的。国企改革方面，第一，兰生股份。集团资产证券化率低，存在优质资产注入预期；集团总裁进驻上市公司董事会，明确公司未来作为集团上市平台的战略定位；第二，百联集团（友谊股份、第一医药）。上海市国资优质资产，国企改革确定性标的，友谊股份或将成市国资整合平台，第一医药或为百联集团优质资源整合平台；第三，物产中大。布局非银学习陆金所模式，搭建车家佳网站实现客户迁移，限购松绑利好公司发展。
        第四，老凤祥。董事会换届理顺利益关系，有望借力国企改革推动百年品牌腾飞。
        户籍改革方面，第一，中央商场。三四线综合体开发商，受益户改推动的三四五线城市消费景气度提升；第二，永辉超市。农业转移人口市民化进程将倒逼农业提升现代化生产水平，农产品资源向生产大户集中，公司生鲜销售渠道价值凸显，规模化采购降低成本；教育改革方面。第一，新南洋。A  股第一家真正教育资产，先发资质优势把握民办教育整合机遇，K12  培训、国际教育、职业教育、企业高端管理培训为四大发展方向，内生外延实现中长期成长；第二，全通教育。A  股第一家专注K12  在线教育平台，先发模式优势叠加上市平台助力公司整合优质教育资产，全课网试点学校反馈效果良好