主要观点：
        住房销售价跌量稳
        7  月份，全国70  个大中城市住宅价格整体继续呈现回落趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月房价同比涨幅为4.2%，已经连续6  个月缩窄，并创下15  个月最低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于房地产市场受信贷收紧影响下行压力沉重，市场观望情绪浓厚，需求不旺，各城市成交量下滑，去库存压力巨大，但整体仍然表现平稳。
        提振房市的主要动力仍然是私人住房信贷，如果银行仍不放松对个人住房贷款的限制，那房地产的下行仍将持续。据我们的草根调研，楼市限购虽已铺开，但来自不同监管层面的限贷却仍未放开，因而未来成交要大幅反弹也不可能。
        经济前景预期改善助推资本市场活跃度回升。
        “宏观稳、微观差”的经济运行格局，构成了市场对经济前景预期一直比较悲观的基础；加上现阶段大多数产业都到了成长期向成熟期过渡的时期，行业分化、整合成为普遍趋势，市场对经济前景预期一直偏悲观。近期政策向市场释放了经济“托底”的强烈信号，持续的微刺激和定向宽松让市场信心明显得到恢复，消费、投资回升的趋势愈发确立，我们维持我们年内一直持续的经济平稳、底部徘徊、有限复苏的观点！债券市场回升“发令枪”再度打响
        在准备金市场成为货币政策操作平台和场所的状况下，货币数量（即流动性）和货币成本都成为货币政策的操作目标，且货币数量和货币成本在独立性上首次得以实现。货币成本决定着货币市场利率和利率基准曲线高度，央行引导货币成本下降趋势不变，在经济持续平稳、低位徘徊的情况下，意味着债券市场牛市的基础没有改变。7  月31日，央行以利率招标方式的14  天正回购操作中标利率下降10BP；债市回升“发令枪”再度打响！。