铜：供应压力继续增加  铜价承压偏弱运行  铜精矿供应将继续宽松，同时，精铜产出增速也将进一步回升，但需求处于消费淡季，表现平平，加上电网投资的负增长对铜的消费前景形成拖累，整个供需端所面临的供应压力将继续增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内现货持续贴水，而欧洲铜升水以及新加坡仓库铜升水也在近期明显下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过，宏观政策面对铜价的支撑作用仍然较强，并且铜的显性库存仍处于近几年的历史低位。  我们认为，铜价8月份或震荡偏弱，主力合约1410或将向下再次突破50000关口，建议破50000之后轻仓试空，动态止损800点。  风险因素：国内经济好转更为显著，政策面进一步刺激，电网投资大幅增加。  
        铅锌："铅"行需借力，"锌"高需放平  铅方面，短期在国内下游铅蓄电池企业库存高企及国内外终端消费淡季下，缺乏进一步上行动力，铅价8月初或将有进一步回调的需求。但在国内铅矿及精铅供应收缩的基础上，随着9月份需求端季节性旺季的逐步启动，下游电池企业与铅企业抬价预期有望达成一致，从而提振8月份中后期铅价或出现缓慢企稳回升。  锌方面，价格继续上行的高度我们略显谨慎，不排除锌价或面临一定的调整需求。主要是基于：（1）多头资金信心开始略有松动，沪锌持仓量出现缓慢流出的迹象；（2）LME锌库存现止跌企稳迹象，以及国外锌现货溢价的回落；（3）国内锌冶炼企业高负荷开工生产，导致国内供应充裕度提高；（4）8月份美国加息预期发酵，将推动美元指数的进一步走强，对金属包括锌的压力或将逐步呈现。不过锌矿远期供应趋紧的确定性较强，因此对于多头资金的支撑犹在。故预计锌价有回调需求，但回调幅度或不大。  预计8月份铅锌价格外强内弱态势或不改。铅价或先抑后扬，预计伦铅和沪铅的运行区间分别为2150-2320美元、14200-15500元。锌价高位震荡，波动幅度加大，预计伦锌和沪锌的运行区间分别为2250-2500美元、16000-18000元。  操作上，8月铅多单等待介入时机；锌以短线操作思路为主。