7 月限购放松城市的新房销售数据改善明显,表明政策效果真实有效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们统计的39 大城市数据中,限购城市的数量为28 个,其中发生限购政策放松的城市为18 个,放松后7 月环比改善明显的城市为13 个,占比达到72%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
明确限购放松的重点城市,如济南和杭州,7 月环比6 月分别增长130%和72%。
预计7-8 月由于政策放松带来的销售改善将持续,9 月销售将更多依赖于信贷环境的改善。我们认为,7-8 月的政策放松在两个层面支持了销售改善,一个是增量需求释放,比如杭州的豪宅市场,另一个是购房信心变化,购房人观望态度减轻。展望9 月,由于大量新货上市,更多的将依赖于开发商降价跑量和信贷环境的改善,包括按揭额度的增加和按揭利率的下行,站在这个试时点,我们认为这一信号也将获得确认。
三大信号持续确认,地产板块有望继续上行。我们强调,三大信号的不断确认将强化市场对地产板块的认可,这三大信号包括:政策放松,利率下行和销售改善,目前看除了利率下行不够明显外,其他信号进一步强化。
投资建议与投资标的
继续建议超配板块,增配低估值地产股。本轮地产股上涨的逻辑是房价不涨,销量恢复,我们认为此逻辑仍未破坏,继续建议超配地产板块。伴随政策放松和销量改善,我们认为,全国性开发商、低估值的二线开发商、房地产代理销售商均值得投资,全国性开发商推荐万科A(000002,买入),建议关注保利地产(600048,未评级);低估值二线开发商建议关注中南建设(000961,未评级)、首开股份(600376,未评级)、中天城投(000540,未评级)、荣盛发展(002146,未评级)、华夏幸福(600340,未评级);房地产销售商推荐世联行(002285,买入)。
风险提示销售大幅萎缩。
流动性紧缩。