下半年货币政策将加大定向调控力度
        8  月1  日晚，央行发布二季度《货币政策执行报告》，大致刻画了下半年货币政策的基调：关注债务风险，担忧通胀，着力降低融资成本。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断，下半年央行将在保持一定信贷规模的情况下，加大定向调控的力度，保持重点领域的融资规模增长和融资成本有一定程度的下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        短期经济增长：7  月将保持平稳
        7  月钢铁和建材价格仍以跌为主，其它主要工业原材料价格基本企稳，投资或有所加快。预测7  月工业增加值同比增长9.2%左右，与6  月基本持平。
        短期通胀：7  月物价平稳
        7  月食品价格平稳，预测CPI  同比2.3%，与上月持平。
        货币市场资金利率：上周全面下跌，14  天和1  个月跌幅较大上周央行公开市场操作净回笼110  亿元，连续11  周净投放后首次回笼，货币市场利率全面下跌，其中，  14  天和1  个月期同业拆借利率和债券质押回购平均利率跌幅较大。
        重要政策：下半年更加注重定向调控
        中央政治局年中会议，强调经济增长速度的重要性，下半年更加注重定向调控。振兴东北地区等老工业基地工作会议召开。国务院印发户籍制度改革意见。国务院常务会议部署做好为农民工服务工作，有序推进农业转移人口市民化。发改委对电动汽车充换电实行扶持性电价政策。对钢铁水泥等四行业实行产能臵换。银监会批准首批五家省级“坏账银行”试点。
        国际经济：美二季度GDP  超预期
        美联储维持利率0-0.25%不变，缩减每月购债(QE)规模至250  亿美元。今年秋季有望完成结束购债措施。美国7  月Markit  制造业PMI  放缓至55.8，仍居高位。二季度美国国内生产总值（GDP）年率计算增长4%，超预期。美国非农部门7  月新增就业岗位20.9  万个，连续6  个月保持在20  万个以上，当月，失业率从此前的6.1%微升至6.2%。
        本周宏观事件：关注7  月进出口和物价数据