??????????宏观经济好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月官方和汇丰制造业PMI双双超预期，订单指数上涨反应需求回暖，产出指数走高，库存微涨，经济回暖再次得到验证，制造业投资增加部分对冲地产投资下滑的冲击，，固定资产投资同比增速保持平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下半年在食品价格走高的预期下，通胀水平或呈现温和上升。
????????央行正回购中标利率下降释放宽松预期，7月以来各地纷纷传出楼市调控放松的消息，有望增加市场风险偏好，为大盘注入活力；蓝筹股估值修复行情开启，股市保证金余额一反常态，在月末大幅增加至8100亿元以上，有望推动指数走高，7月沪市高管增持量大幅攀升，产业资本对后市的信心显著增强。
????????期指净空持仓自6月中以来呈现趋势性回落为本轮上涨奠定了基础，但短期来看，该指数在7月最后一周有上扬迹象，空方加仓态度坚定，期指总持仓在7月最后一个交易日达到18.6万手，为历史第二高，也暗示空方对上涨仍有较强的抵抗力量，短期内将压制指数表现，股指上涨之路不会一帆风顺。
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