7月豆油价格跟随整体油脂下跌为主,主力1月合约收盘6416,-7.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】外盘方面,CBOT豆油近月收35.45,-9.05%;马棕油收2284,-5.94%;BRENT原油收104.84,-6.84%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
USDA7月供需报告将美豆旧作大豆库存预估从1.25亿蒲式耳上调至1.4亿蒲式耳,高于市场预期的1.28亿;同时预估新作美豆期末库存为4.15亿蒲,约合1129万吨,高于上月预测的3.25亿蒲。7月份国际和国内豆油价格受美豆丰产预期下跌幅度较大。
国内方面,7月港口四级豆油现货价格从月初的6500-6600元/吨跌至月末的6100-6200元/吨,降幅在400元左右,降幅约为6%。进口成本方面,由于南美升贴水一直上涨,豆油进口成本整个7月变化不大,维持在7100元/吨左右,内外价差扩大一定程度上限制了豆油下跌的幅度。库存方面,截止7月末,129.74万吨,较上周同期的131.78万吨降1.55%,较去年同期的104.31万吨增加25.43万吨,增幅为24.38%。港口豆油库存从4月份以来持续攀升,由于油脂整体价格喋喋不休,市场信心不足,终端需求始终较为迟滞,后期随着油厂持续开机且大豆陆续到港,豆油库存压力可能继续增加。
天气方面,进入8月以来,天气模型预测未来两周美豆产区天气良好,降雨量和气温都较适宜生长,多头盼望的天气炒作就目前来看难以成型一旦天气在未来3到4周没有出现干旱或别的大问题,美豆新作的创纪录产量将基本定型,实际的单产和产量可能高于USDA以及目前市场的预测。不过天气变化较快,后期需要时刻关注。
由于美豆丰产和短期天气良好,豆油短期看不到较明显的利多因素,价格整体上仍将是底部弱势运行。后期豆油的潜在利多可能来自棕榈油减产,棕榈油带动油脂整体反弹;另外,临近双节,消费可能好转的背景下豆油跌幅将受到限制。操作上,单边暂时没有明显机会,投资者观望或轻仓短线操作。