宏观专题：加息蓄势待发，美元牛气初现
        美元汇率是牵动全球金融市场的敏感神经。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期美元汇率急升，一个月的时间，已经突破过去10  个月以来的高点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本轮美元走强推动因素大致有三点：第一，美国经济增长。美国仍是主要发达国家中相对表现最好的，这成为支撑美元走强的最重要因素；第二，加息蓄势待发。美国政府对汇率的调控主要通过利率政策来实现。
        利率代表了资金的内部价格，汇率标志着货币间的外部价格：1980  年以来的几轮美元贬值升值的历史经验表明，利率走势与美元走势基本吻合。第三，今年以来，国际地缘紧张局势不断，避险情绪升温。
        自上世纪70  年代初以来，美元基本上每七年出现一次升值或是贬值。除了90年代初因第一次海湾战争而推延了两年以外，节奏离奇的准确，我们可以称其为“七年之痒”。美元上一轮周期性跌势，止于2008  年。我们认为，随着未来美联储加息周期的启动，美元的中长期上升轨道已经形成。美元升值，美元的资金成本必然上升，将刺激海外资金投入美元资产，不利于所有以美元计价的能源、工业商品、农产品价格，将会导致新兴市场热钱可能的回流。目前美元依然是金融市场的主导势力，是全球流动性盛宴的源头，通货膨胀的源头，风险资产价格波动的源头。这也恰恰应验了美国一位官员的话，“美元是我们的，但问题是留给你们的”。