从价格结构来看，CBOT新作压榨利润处于较高水平，有利于刺激其国内大豆压榨，豆油贡献率7月中旬前经历了一轮反弹，但7月中至今呈现回落态势，若豆粕的出口维持异常旺盛而豆油的消费依然疲软，则豆油贡献率还将继续下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内油粕走势追随外盘，但成本支撑因素导致国内油粕更加抗跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从期差来看，7月下旬以来豆粕市场呈现近月强，远月弱，但继续做多9-1价差需谨慎。豆油期差窄幅运行，操作上建议参考季节性规律。从品种差来看，受USDA报告影响，豆菜粕价差在迅速缩窄至极低水平，此后走扩，建议先行观望，等待UDSA8月供需报告提供指引。豆棕油价差在本月末开始走扩，但目前还处于偏低水平，后续谨慎看多，需重点关注马来7月供需报告。新作压榨利润整体处于较好水平。
        8月供需报告将于8月12日公布，我们认为USDA可能会维持单产不变或小幅上调。虽然新作压榨利润极好、豆粕出口旺盛，但本次报告USDA可能仅将出口和压榨进行小幅上调。8月份是大豆作物生长的关键期，在这个阶段大豆价格对任何不利的天气都十分敏感，但天气同时也是一把双刃剑，若天气缺乏炒作的题材，则大豆价格还将继续下跌。从7月份的出口表现来看，低价确实是刺激了出口需求，因此若8月份的价格还在底部徘徊（我们认为是大概率），则出口还将保持旺盛。