内容提要
        本周动力煤期价整体震荡上行，小幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约TC1409在周五触及最高点485.0元/吨，TC1501合约更是达到505.6元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主力合约TC1409收于480.4元/吨，周涨3.8元/吨，涨幅0.80%，周成交量39378手，持仓34644手；TC1501收于501.6元/吨，周涨8.4元/吨，涨幅1.70%，周成交量52498手，持仓32122手，可见主力合约即将完成换月。
        本周国内动力煤市场以弱势维稳为主，成交情况一般。部分地区煤矿煤厂仍然处于停产减产情况，未有复苏迹象，其中小煤矿停产整顿数量较多。环渤海动力煤价格指数报收498元/吨，比前一报告期再度下降了8元/吨，环比下降1.58%，已是第八周下降，跌破500元/吨关口，创下了历史的最低记录；尽管各大煤企多次降价，但是港口库存持续高位运行，使得煤企的促销压力挥之不去，继续降价的"预期"不仅增加了市场对价格走势的"悲观"情绪，也抑制了采购需求，直接打压了煤炭交易价格。
        截至7月25日，秦皇岛港库存710.5万吨，较上周同期减少5.56万吨，减幅0.78%；库存虽有小幅下降，但依然维持在高位运行，因此煤炭价格难以止跌企稳。锚地船舶数周平均数40艘，与上一周基本持平，继续低位运行，显示下游需求没有明显转好，供需矛盾仍是目前煤市的主要矛盾。
        近期入伏后连日的高温天气，促使下游电厂的负荷逐渐回升，日耗煤量有所增加；但随着台风天气的到来，高温天气将得到一定的缓解，日耗煤量回升速度也将受到一定的抑制。目前海运费强势上涨，航运市场有所转好；但当前沿海煤炭市场供给宽松、需求不足的矛盾仍难以有效缓解，产业链上各环节去库存压力也依然较大。因此，短期内煤市难以扭转弱势格局，煤价难以出现大幅上涨。