事件:
上海绿新控股子公司上海绿馨电子科技有限公司与RUITAITECHNOLOGYPTE.LTD.于2014年7月29日签订了《合作协议》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
RUITAI是一家根据新加坡法律设立并存续的有限责任公司,是一家试剂供应商,公司成立于2013年4月19日,目前主要从事香精香料的采集、分析业务,且至本协议签订之日,未与任何他方在电子烟产品、烟油、以及前述产品的相关知识产权等方面有任何形式的合作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
合作协议主要内容:双方共同投资设立中外合资公司,名称拟定为“深圳佳品健怡科技有限公司”。公司的注册资本为人民币3,000万元,上海绿馨出资人民币1,800万元,以人民币现金投入,占注册资本的60%;RUITAI出资人民币1,200万元,以等值外币现金投入,占注册资本的40%。
双方以其各自拥有的资源、品牌、渠道、技术平台、制造平台等,通过设立健怡公司,共同开展香精香料与电子烟用烟油等产品、技术标准及相关业务的合作,针对中国烟草公司和烟草市场研制、调配与销售电子烟用烟油等产品。另外,健怡公司应借助RUITAI的技术优势,配合上海绿馨调配出适合非中国烟草市场的香精香料和烟油,并能实现批量化供货。
◆点评:
继公司在美国设立烟油企业之后,此次与专业的香精香料公司合资设立专门针对国内市场的烟油企业,表明上海绿新正在加大力度争夺电子烟产业皇冠上的明珠——烟油。
目前在电子烟产业链上,锂电池和雾化器的技术门槛相对较低,竞争极为激烈,烟油不仅技术门槛最高,盈利能力亦最为丰厚,并且具备品牌概念,是小企业无法染指的环节。
从今年公司在电子烟方面的一些列举措来看,我们认为上海绿新正在不断夯实电子烟产业的基础,持续强化该领域的竞争实力。
◆坚定看好,维持“买入”评级:
我们暂维持盈利预测不变,预计2014-2015年EPS为0.41元、0.55元,当前股价对应PE为20倍、15倍,维持“买入”评级。