事件：公司2013  年1  月份中标的贵州凤冈二区块页岩气项目已完成一阶段全部勘查工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经承担本次勘查任务的江苏长江地质勘查院初步估算，勘查区域内页岩气储量约为2000  亿立方米左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司将积极参加国土资料部后续页岩气项目相关招标工作，并择机收购页岩气相关资产。    
        我国页岩气第一家获得重大突破的上市民企。公司下属的贵州永泰能源页岩气开发有限公司在2012年页岩气探矿权出让招标项目中从83家竞标企业中脱颖而出，中标贵州凤冈页岩气二区块，成为首次获得页岩气探矿权的两家民营企业之一。  
        新能源领域实质性突破成为公司未来效益增长点。据江苏长江地质勘查院初步估算，勘查区域内页岩气储量约为2000  亿立方米左右。项目将对公司的资产增值产生较大影响，并成为公司未来的效益增长点。目前，贵州地区页岩气收储价格为2.78  元/立方米，国家相关补贴为0.40  元/立方米。参考美国页岩气的开发平均成本为1.015  元/立方米，其中发现与开发成本占总成本的40%，由于我国页岩气开采难度大，业界普遍认为我国页岩气的开发成本是美国的四倍。我们假设除此之外，其他成本和美国一致，可以得出贵州凤冈页岩气综合开采成本为2.23  元/立方米，参考中石化涪陵地区页岩气项目，  假设建设投产30  口井，产量6万立方米/日，公司年产气量约6.5  亿立方米，  可贡献净利润约6  亿元，增厚EPS  0.17  元，增幅达130%。接下来公司将继续参拓展页岩气业务。    
        页岩气第三轮招标启动，各方资本将进行新一轮角逐，民企参与将更为积极理性。第二轮页岩气招标已在2012  年末结束，第三轮页岩气招标已酝酿许久，预计此轮招标国家拿出的区块更有吸引力，打破第二轮招标很多区块不敢投的局面，吸引更多资金与企业进入，预计将会有更多的民营资本介入。    
        业绩预测与估值：暂时不考虑页岩气盈利贡献、资产收购计划对公司资本支出，我们预计永泰能源2014-2016  年EPS  分别为0.12  元、0.13  元、0.15  元，对应动态PE  为33.33  倍、30.77  倍、26.67  倍，首次给予"买入"评级。    
        风险提示：下游需求疲软，项目投产进度低于预期。