本期投资提示：
        非银行金融子行业近期表现：本周非银行金融子行业均大幅上涨，证券行业和保险行业跑赢沪深300  指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保险行业上涨7.39%，证券行业上涨6.49%，多元金融行业上涨1.63%，非银金融总体上涨6.43%，沪深300  指数上涨4.45%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司层面看，新华保险、中航投资和长江证券涨幅领先，中国人寿、大连控股和西部证券表现落后同业。
        非银行金融子行业观点：证券：
        经济转暖，外部资金持续流入的背景下，券商板块将在未来受益于多重利好而持续走强，包括：沪港通、新三板做市商及更多资本市场创新等利好：1）经济持续转好，汇丰PMI  初值持续强劲。从历史来看，由于券商在市场上涨中弹性较高，因此券商将可能进一步活跃。2）券商中报业绩靓丽，我们预计全行业净利润上半年同比增长35%。3）沪港通将正式推出，表明监管层搞好资本市场的坚定信心，资本市场的对外开放将会有相应配套措施协调，券商将实质性受益。4）新三板新政预期逐步落实，节奏明显加快。预计8  月底出台做市商细则，年底电子化业务报送、处理平台将上线。新三板业务收入将十分可观，预计为整个行业带来的利润规模在百亿级别。
        在多重利好刺激下，证券行业有望保持良好发展态势，在目前市况逐渐向好的背景下，相关个股迎来较好的投资机遇。
        保险：
        聚焦养老产业，养老保险+税收优惠+养老地产投资，保险公司大有可为：1）养老体系第一/第二支柱规模小，养老压力仍大。2）商业养老保险空间巨大，停滞一年的养老保险税收递延优惠政策重新进入研究讨论阶段，预计2015  年试点。3）保险公司积极投资养老地产，养老地产投资可提升保险资金整体投资收益率225BPs，对应有效业务价值和新业务价值提升5%以上。
        2014  年保费/投资基本面持续好转，进入良性循环区间：1）寿险保费企稳回升态势延续。产品加需求双重驱动，保费实现飞越式增长。2）资产配置发生较大变动，非标资产比例不断提升，投资收益率稳步提升。随着投资渠道的不断拓宽，保险公司配置于非标资产的比例提升到10%-20%，有助于投资收益提升至5.5%左右。
        “基本面+税优政策”驱动保险股行情，推荐中国平安、中国太保、新华保险。2014年行业基本面持续乐观，寿险优于产险，投资优于保费，投资风险可控。股价催化剂：1）保费、投资持续改善，业绩不断超预期，2）养老险税收优惠政策推出，3）沪港通推出。
        多元金融：
        信托业仍给予中性评级。净资本管理新规从此前的以风险资本管理带动业务结构调整，转向对不同类型信托业务实质性风险的更多关注，风险计提标准有不同程度提高，可能导致信托公司新一轮的增资扩股潮。
        租赁行业：自贸区FTA  账户启动或将便利融资租赁公司跨境融资交易：6  月中旬，上海市首批7  家银行正式启动自由贸易账户（FT  账户）业务。  FT  账户有望成为租赁资产跨境融资交易“绿色通道”,并拓宽租赁公司外债额度审批限制。租赁资产跨境交易存在可观的利差套利空间,将大幅降低行业融资成本,提升盈利空间。目前，租赁行业在我国的认知度大幅提升，国家又在飞机租赁等领域给予政策支持，且租赁业务契合国家金改方向，坚定看好租赁行业在我国的发展，推荐物产中大、中航投资、渤海租赁。
        行业排序及重点公司推荐
        行业推荐排序为保险>证券>租赁>信托，重点推荐中国平安、新华保险、广发证券、中信证券、中航投资。