期货市场:今日期指加权震荡上攻,收中阳线,成交量和持仓量都有所增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至收盘,主力合约IF1408 上涨39.0 点,涨幅1.67%,成交量比前
一日增加62200 手,持仓较前一日增加3481 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现货市场:现货指数沪深300 震荡上攻,收中阳线,成交量有所减少。截至收盘,沪深300 上涨28.24 点,涨幅1.22%,全天共成交931.4 元,比前一交易日减少102.2 亿元。
消息面:
1、经济回暖日渐明朗,但内生需求没有明显改善,下半年经济下行风险仍在房地产。
中国7 月汇丰制造业PMI 初值52,创18 个月新高,高于51.0的预期,也是连续第二个月制造业指数高于50 的分水岭。7 月汇丰中国制造业PMI 初值升至18 个月来最高,显示中国制造业持续回暖。
4 月以来,中国政府秉持稳增长基调,陆续出台定向降准等微刺激措施。7 月汇丰制造业PMI 的持续回升进一步表明,经济回暖日渐明朗。但目前的企稳仍是政策宽松的结果,内生需求没有明显改善,特别是国内投资需求仍然偏弱,体现为水泥和钢材增速和价格疲软;政府的微刺激可能对经济有支持作用,但也许并没有能完全抵消房地产和制造业投资的下降。此外,微观经济主体的预期改善仍不明显,经济中没有观察到存货的重建活动。下半年经济的主要变数仍在投资项下,其中房地产投资构成最大下行风险。
2、海外市场:美联储宣布将月度债券购买规模再次削减100 亿美元,至250 亿美元,符合市场预期。初步数据显示美国二季度GDP 增长4%,超出了市场预期,也使得投资者对于提前加息的担忧再度升温。美国股市周三收盘涨跌互现;库存降幅超预期,国际原油连守百元大关;国际金价周三跌0.3%。
道琼斯工业平均指数下跌31.75 点,跌幅0.19%,至16880.36点;纳斯达克综合指数上涨20.20 点,涨幅为0.45%,至4462.90 点;标准普尔500 指数上涨0.12 点,涨幅为0.01%,至1970.07 点。盘面上,医疗保健和科技板块领涨,公用事业和原材料板块领跌。其他市场方面,纽约商品交易所9 月主力原油合约周三收盘下跌0.7%,报每桶100.27 美元。纽约商品交易所8 月主力黄金合约周三跌3.40美元,收于每盎司1294.90 美元,跌幅是0.3%。
综述:
经济基本面,下半年经济走势主要由取决于地产调整和政策放松之间的角力。地产调整带来下行压力,政策放松带来边际改善。政策放松主要是对增长下行压力的回应和对冲,不太可能通过大力度的刺激来提高经济增速,总体上经济增速将呈现平缓的下滑。在货币政策定向宽松和财政政策加快支出进度下,下半年GDP 环比增速回升,但同比增速因去年下半年较高基数逐季回落。预计今年3、4 季度GDP分别增长7.3%和7.2%,全年GDP 增长7.4%。
流动性方面,目前流动性整体宽松,1 天Shibor 为3.28%,下跌了6 个基点;7 天Shibor 为4.00%,下跌了19 个基点;21 天Shibor为4.47%,下跌了39 个基点。
市场层面,自2009 年以来上证指数周K 线进入了一个长期收敛三角整理形态之中,且运行到了收敛形态的顶端。理论上讲,指数在此形态接近顶端将选择突破方向。7 月22 日,上证指数周K 线图显示已突破长期收敛三角整理形态的顶端往上,预示着一波中级反弹行情的开始。
技术上,上证指数整固后上攻,收于2021.56 点,现货量能有所减少。期指加权MACD 指标金叉,KDJ 指标金叉;30 分周期MACD 指标金叉,KDJ 指标金叉。预计后市仍将呈现上攻态势。