濰柴動力近期發佈業績快報，上半年股東應占溢利預計將同比增加70%－100%至35.4  億－41.7  億人民幣，對應每股盈利1.77－2.09  元，去年同期為1.04  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        靚麗業績的主要推手是子公司資產重估所帶來的一次性投資收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）濰柴成為凱傲第一大股東後，將在今年中報實現並表，按照會計準則，其公允價值將獲得重估並產生一次性的收益。
        預期本次合併將對公司的資產、負債、收入及成本費用，以及毛利率和利潤率等產生較大影響。我們預計，公司的毛利率將有提升，但資產負債率或將錄得倒退。
        14  年上半年濰柴動力的車用柴油發動機共實現銷量27.4  萬台，同比基本持平，僅微幅減少0.65%，子公司陝西重汽上半年銷量同比增長15.8%至6.13  萬輛，銷售情況均好於行業平均。
        面對市場競爭加劇和潛在客戶流失隱憂，近年來濰柴在產品序列上進行全系列佈局，並積極拓展下游產業鏈。公司首款SUV  將於近期上市，在國內中端叉車和高端液壓件領域，濰柴和凱傲,林德的合作有望加快。不過總體來說，公司的轉型仍受制於下游行業的景氣程度，以及面臨競爭對手的挑戰。
        我們預計公司2014/2015/2016  年每股收益將分別達到2.6，2.43  和2.75元人民幣。上調目標價至34  港元，  對應2014/2015/2016  年10.3/10.9/9.6  倍市盈率，及1.7/1.5/1.3  倍市淨率，下調評級至中性。