扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

研究报告:招商证券(香港)-早间快讯-140801

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-08-01 14:29:27
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商证券(香港) 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 757 KB 分享者: gtj****eng 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        招证香港资金流动指数显示,7  月资本流入持续,月初时达到高峰。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】过去数月的资金流入帮助恒指在7  月攀升至复苏中的高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ■  历史数据表明,可以根据招证香港资金流动指数的趋势和香港股市走势的差异来预测市场的转折点。(请参阅重点图2)两者的差距在7  月进一步扩大,暗示恒指在未来数月可能出现调整。
        ■  联储局倾向在10  月的会议结束最后额度为150  亿的QE  退市,与我们的预期相符。我们预计大概于2015  年二季度加息,并于2014  年四季度QE  退市完结时有更清晰的指引。
        概览︰
        6  月,香港的外汇储备状态轻微上升,外汇储备的名义值占货币供应总量的比率亦有上升。由于港币一再达到强方兑换保证边缘,香港金管局在过去数月需要多次采取行动来捍卫联系汇率。我们预计港币将继续维持在7.75  的边缘。
        货币供应量增速于6  月上升,只有M1  除外。5  月季调后的数据显示,M1  同比增长6.3%(低于上月的9.2%),M2  同比增长10.0%(高于上月的8.6%),M3  同比增长10.0%(高于上月的8.7%)。
        截至5  月底,香港投资基金共有8.6  亿美元的净投资,低于上月的14.8  亿美元,大部份反映较多的基金赎回。细看资金流的数字会发现,大部份的流出是整体性的,只有欧洲除外,而大部份的流出是来自股市而非债市。
        本月,VIX  指数和新兴市场波动指数轻微上升。新兴市场恢复一点动力,因它们较2014  年上半年表现强劲的发达市场相对并不昂贵,并且欧洲已现资金流出。香港股市的成交量月内亦见反弹。资金流动很可能还受到即将到来的沪港通的影响。最近A  股ETF  交易额上升反映了资金流入香港可能是为十月沪港通起动时间做准备。(请参阅重点图5)招证香港资金流动指数显示,资本继续流入香港市场,令股市和债市双双受惠。运用上述指数与恒指之间的差距作为领先指标来看,近期趋势暗示恒指在未来数月可能有些调整。  --  宋林

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com