此次分散黑提价  1000  元/吨，其他分散染料提价2000  元/吨
        我们从染料贸易商了解到，分散黑提价  1000  元/吨上升到4.5  万元/吨，其他分散染料品种提价2000  元/吨，从7  月31  日开始执行涨价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次分散染料提价时间早于市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        环保趋严、寡头垄断、专利武器三重利好下分散染料价格持续看涨
        根据我们草根调研了解到，7  月底主流分散染料厂商库存环比下降，贸易商几乎无库存，下游生产企业库存水平低，导致此次分散染料提价时间提前。2013  年6  月开始，环保持续趋严压缩中小企业染料供给，苏北地区累计超过14  万吨分散染料产能2014  年6  月开工率不足50%，随着环保越来越严，COD  排放指标持续下降，未来苏北地区分散染料和上游中间体产能将持续收缩。分散染料供应呈现寡头垄断竞争格局，浙江龙盛、闰土股份、杭州吉华三家企业合计产能占国内总产能比重超过70%，浙江龙盛手握40~50%左右分散染料（主要是分散黑）专利权（专利号为ZL99104177.1），专利到期日期为2019  年，寡头控价能力更为增强。环保趋严、寡头垄断、专利武器三重利好下分散染料价格持续看涨。预计随着8  月下旬消费旺季来临，分散染料价格有望继续上扬。
        上游原材料  H  酸供应偏紧支撑活性染料维持高位
        H  酸占活性染料生产成本高达30~40%，因环境污染与安全问题国内H  酸企业停产整顿，开工受限，目前国内H  酸仅湖北楚源、杭州吉华、江苏明盛、山东裕源、通辽明州等几家企业生产，其中湖北楚原、杭州吉华因环保问题开工不足，江苏明盛预计到2014年4季度才完成整改，通辽明州因园区环保问题停产，因供应偏紧H  酸价格未来持续高位，活性染料价格也将维持较高水平。
        下游印染厂集中度不断提升，龙头企业可顺利转嫁成本压力
        2014  年7  月1  日零点起，所有未经过整治检验的印染公司一概依法停产整治或封闭，“零点举动”促进印染行业集中度不断提升。染料占下游印染成本比重为10~15%左右，印染占布料成本为10%左右，随着染料价格不断上扬，各印染企业盈利分化严重，产业链完善的大型印染厂具有挑单能力，有能力通过提高印染费转嫁因染料价格上扬导致的成本增加。
        继续推荐染料行业，建议配置低估值染料龙头
        6  月、7  月消费淡季分散染料价格保持坚挺，7  月底消费淡季再次上扬打消市场对于分散染料未来价格的担忧，环保趋严、寡头垄断、专利武器三重利好下分散染料价格持续看涨，活性染料在上游H  酸支撑下保持高位，我们继续推荐染料行业，浙江龙盛和闰土股份7  月31  日收盘价对应于2014  年动态PE  分别仅为7.00  和7.64  倍左右，估值水平显著低于化工行业平均水平，我们维持浙江龙盛和闰土股份“强烈推荐”投资评级，建议积极布局低估值染料龙头。
        风险因素：下游需求持续低迷风险，环保政策执行力度低于预期风险