从  2011  年开始，铁路设备行业进入景气低迷周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经过三年的调整，在今年“微刺激”的背景下，铁路投资开始加速；受益于去年铁总启动了动车组招标，今年铁路设备生产企业订单饱满，业绩好转；出口方向上我国高铁线路施工与车辆均已打开市场，未来出口将越来越多的贡献利润。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看，铁路设备行业景气程度明显回升。
        6  月份铁路投资加速。1-6  月份全国铁路固定资产投资完成额达到2,352.0  亿元，同比增长8.9%，6  月单月完成投资826.6  亿元，同比增长41.73%，铁路投资呈加速态势。
        微刺激的背景下铁路投资将是首选。国家发改委官网发布题为“充分发挥投资在稳增长中的关键作用”的新闻稿。我们认为在“微刺激”背景下，政府将倾向于优先投向铁路建设领域，预计下半年铁路投资还将保持较高景气程度。
        铁路审批加快，各省密集出台铁路规划。中国铁路总公司（下称“铁总”）正在筹划密集招标，预计大规模的相关设备招标将与铁路开工潮同时启动。
        我们预计未来两年以城际铁路为主的路网建设将拉动铁路投资保持高位。
        近期出口方面好消息频传。7  月份我国参与的土耳其高铁线路通车，阿根廷城际动车组交付。以这两个项目为代表，我国高铁正逐步走出国门。我们预计未来高铁出口将成为常态，为铁路设备行业带来持续的业绩增长。
        在手订单丰富，期待招标重启。2013  年铁总进行了两轮铁路设备招标，其中机车、货车和客车的大部分订单要求在2013  年年底前交付完毕。年初的招标补充了铁路设备订单，有利于铁路设备行业今年业绩稳定增长。我们预计今年的动车组招标以及第二次的机车招标也将推出，此次动车组招标数量在300  列左右，略超年初280  列预期。
        铁路发展基金成立在即，投融资改革破冰。国家发改委已正式印发《铁路发展基金管理办法》，铁路建设的投融资改革已经有了实质性的突破。期待未来关于支持铁路建设实施土地综合开发的政策出台。
        综合以上信息我们预计铁路建设将呈现加速状态，投资额接近历史高位。对于铁路设备行业来说，今年订单饱满，且铁总的设备购置费用预计将同比上升40%左右，铁路设备企业今年业绩增长将有保障。长期来看，城际铁路的建设将拉动未来几年铁路投资稳定在较高位置，同时出口预期重启将带来行业整体估值上的修复。新开工项目的增加以及铁路基本建设投资额的增长，将保证未来新线投产，有利于对铁路设备形成稳定需求。我们看好铁路装备行业的长期投资价值。推荐低估值的铁路装备龙头中国北车(601299.CH/人民币4.95,  买入;  6199.HK/港币6.50,  未有评级)、中国南车(601766.CH/人民币5.19;1766.HK/港币7.00,  买入)，建议关注铁路货车生产企业北方创业(600967.CH/人民币14.77,  买入)、晋西车轴(600495.CH/人民币15.44,  谨慎买入)，相关零部件厂商时代新材(600458.CH/人民币10.14,  谨慎买入)、南车时代电气(3898.HK/港币26.70,  买入)。