据报导，国家开发银行近日已从人民银行发放罕见巨额三年期￥10,000亿（即￥1,000B）的"抵押补充贷款"(PSL)中支取￥4,000亿用于发放棚改区贷款，推测为人民银行创造如此巨额基础货币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据了解，央行早在四月已向国开行提供了这笔￥10,000亿的PSL，贷款期限为3年，不能一次性全部提取，需按年支取，利率每年调整一次，推测平均每年提取三四千亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        银监会不久前公布，为加大支援棚户区改造，已批准国家开发银行"住宅金融事业部"开业，批准其业务范围包括办理纳入全国棚户区改造规划的棚户区改造及相关城市基础设施工程建设贷款。
        商业银行主要吸收居民存款用于放贷，国开行却主要发行债券筹集资金用于放贷。作为我国重大中长期投融资银行，国开行已累积发行逾￥100,000亿债券，目前未偿还存量超过￥60,000亿，占我国债市高达20%。
        虽然此前根据国务院确定的方案，国开行住宅金融事业部将发行"住宅金融专项债券"筹集棚改放贷资金，然而，鉴于近期国开行发行的金融债中标利率持续上升，导致国开行获得人民银行￥10,000亿PSL。相比于PSL，专项债券成本较高，而且随着存贷比率逐步上升，商业银行对债券资产需求减少，国开行在银行同业市场发债成本越高。
        但该笔天文数字资却难以在人民银行的资产负债表内找到。有报道称，国开行近期已从中支取约￥4,000亿。商业银行隐藏大量坏账、已有多家商业银行公布再融资，人民银行选择对国内最大资产的政策性银行国开行发放PSL。
        如果有所谓主流意见认为真正投放仅仅三千亿，为何央行批出一万亿，分三年批出？而且人民银行新增基础货币本年以来平均每月仅￥1,800亿，相对去年平均每月￥2,900亿大幅下跌，可能因本年出口呆滞及企业利润率下跌有关。是故尽管假设全数PSL贷款平均分三年，每年三千三百多亿真正放贷予棚改建设，也会马上提高目前新增基础货币高达15%，再理想假设贷款完全没有被无数个借款方滥用于投机，也会继而导致M1和M2相若增加，势必显著刺激资源和各类物价显著飙升，通胀率应声加速。
        明显地，中央政府本欲压抑利息成本、回避商业银行违章放贷、以期直接有效资助棚改项目，因此不惜"印钞票"创造如此巨额基础货币放贷予国开行，代价恐怕为资源价格飙升，通胀
        加速。相信七月份基础货币和M1数据可见效应。财通国际推测M1增长如果因此加速，势必刺激资源价格飞涨，未来两年上游能源和金属矿业股份可能远远跑赢股市。