事项：中报营业收入111亿元，YOY下降18.4%；毛利率9.6%，YOY下降1.2个点；归属母公司净利-3.56亿元，去年同期盈利2.21亿元，EPS-0.19元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1.
        煤炭产量增长部分抵消降价影响，上半年盈利3亿多元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2014年上半年煤炭产量471万吨，完成全年计划53.46%，同比增长16%；煤炭销售量436万吨，完成计划49%，同比增长11.5%  。半年煤炭平均销售价格528.7元/吨，去年同期690.2元/吨，同比下降161.5元/吨，下降幅度23%，公司测算单是价格下降原因导致净利润同比下降5.28亿元。但我们看到公司煤炭产销量的同比增长，部分抵消这部分影响。公司生产优质的无烟煤和贫瘦煤，相比同行具有较高的销售价格，我们测算目前吨煤税前100元左右。
        就重要子公司而言，新龙公司所属梁北煤矿技改90万吨提升至240万吨，去年同期生产过程中地质条件差，净利润2092万元，2014年条件恢复后上半年净利1.04亿元，盈利大幅增加395%。
        兴隆公司所属的泉店煤炭在2013年下半年遭遇采矿塌陷和当地居民发生纠纷，影响了产量和成本，2013年上半年净利润5576万元，2014年上半年净利3990万元，盈利同比减少28%。
        参股公司新郑煤电，由于煤炭价格下跌原因，盈利也大幅下滑，2013年上半年净利润1.69亿元，2014年上半年净利1.04亿元，同比下降38%。
        2.
        新疆电解铝微利，本部永城电解铝严重拖累业绩
        2014年上半年生产电解铝35.9万吨，完成计划37.4%，同比增加34.19%；2014年上半年销售量34.2万吨，完成计划35.6%，同比增长35.5%。
        产量增加的原因在于新疆的产量增长。河南区域电解铝产品平均售价11164.96元/吨，较上年同期的12504.27元/吨下降1339.32元/吨，下降幅度10.7%，因电解铝产品价格下降导致净利润同比减少2.55亿元。
        新疆项目微利部分原因是产能还未完全释放，运行稳定性有待磨合。该项目包括高精度铝合金及铝板带80万吨/年，配套40万吨/年炭素，4×350MW  超临界直接空冷机组，分两个系列建设。2014年上半年，生产铝产品17.22万吨，生产阳极炭块17.86万吨，供电13.77亿度。
        2014年上半年产品成本具体情况：由于上半年高精铝合金项目（400kA系列）及其配套项目仍处于产能陆续启动期，各项技术指数不稳定，未能达到最佳状态，各项成本指标偏高。
        （1）  高精铝合金项目（400kA系列）：累计平均生产成本10222元/吨，较计划降低539元/吨；累计平均完全成本10934元/吨，较计划降低509元/吨。
        （2）动力车间项目：自供电累计平均完全成本0.1375元/kWh，较计划降低0.0283元/kWh。
        （3）炭素项目：累计生产成本2442元/吨，较计划降低277元/吨；累计平均完全成本2797元/吨，较计划降低165元/吨。