行情回顾
        上一交易日，利率债收益率小幅回落，国债期货主力TF1409  合约报收93.158，涨0.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交2234  手，截至收盘，单边持仓6992  手，减少91  手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至上一交易日，三个合约总持仓8175  手，减少40  手。
        现货市场
        银行间固定利率国债到期收益率小幅回落，1Y  跌1.96bps  至3.7380%，3Y  跌0.51bps  至3.9286%，5Y  跌2.71bps  至4.0014%，7Y  跌2.47ps  至4.1778%，10  跌2.5bps  至4.2655%。
        7  月31  日，国债二级市场关键期限国债成交利率持稳，剩余期限6.2  年130020  报收4.23%，上一交易日报收4.24%，剩余期限4.8  年的140008  报收3.99%，上一交易日报收4.00%。
        公开市场操作，央行公开市场周四（7  月31  日）进行260  亿元14天期正回购操作，本周净回笼110  亿元，结束连续十一周净投放，此次操作是央行时隔三个半月，再度重启14  天正回购。8  月31  日，银行间质押式回购1  天品种报3.2325%，跌4.18  个基点，7  天报4.0205%，涨5.34  个基点，14  天报4.0755%，跌45.37  个基点。
        操作建议
        8  月份到期资金量较少，每周公开市场到期量分布为300  亿、380亿、10  亿和150  亿。正回购期限从28  天缩短为14  天，可提升央行短期操作的主动性的频度，熨平短期资金面波动。尽管微量回笼，但14  天正回购中标利率为3.70%，而此前一直持稳于3.8%，意味着央行有意引导利率下行。
        今日（8  月1  日）将公布官方PMI，经济数据大幅提振股市，对债市的压力仍在延续，尽管资金面宽松，但市场风险偏好有所增加，利率债需求受限，短期期债难以出现明显的上涨趋势，仍区间内窄幅震荡，操作上，日内短空为主。中期来看，新金融国十条以降低社会融资成本，利率水平有望下移，经济数据逐渐被市场消化后，8  月份期债有望企稳回升。