工业水处理平稳增长，新业务逐步贡献收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年1-6  月份公司完成营业收入2.55  亿元，较去年同期增长12.04%；实现归属于上市公司普通股东的净利润3,027.58  万元，较去年同期增长20.36%，实现每股收益0.18  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司经营业绩稳步增长，主要原因：一是工业水处理项目总体保持平稳增长，二是部分烟气治理及固废处置等新业务开始逐步贡献收益。
        业务多元化进展顺利。2010  年以来逐步拓展市政污水、烟气治理、固废处理等业务，并陆续有项目开始贡献收益，多元化战略进展顺利。截止2014  年6  月末，公司市政污水处理占比9%，烟气治理收入占比6%，均比上年有大幅增长。工业水处理占比为78%，仍是公司核心业务，其中凝结水处理占比38%，近三年连续保持稳定增长，且毛利率趋于稳定。
        新订单充足保证未来稳步增长。上半年，公司新承接合同额6.04亿元，其中：电力工业水处理2.85  亿元、非电工业水处理0.40亿元、市政污水处理2.35  亿元、烟气治理0.44  亿元。截止上半年末，公司尚未确认收入的在手合同金额合计为12.42  亿元，随着项目建设完成，收入逐步得以确认，支持公司继续稳定增长。
        盈利预测及投资评级：预计公司2014-2016  年EPS  分别为0.54  元、0.70  元、0.90  元，对应市盈率分别为32.51X、24.96X、19.41X，估值低于行业平均40-50  倍的水平。考虑公司工业水处理业务在核电、火电、煤化工领域的竞争优势以及核电建设提速的有利因素；污水处理、空气治理等新业务所处市场景气度继续维持；下半年污水防治行动计划政策出台预期，行业整体环境有利于公司维持较快增长，上调投资评级为“买入”。
        风险提示：核电项目进展低于预期