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研究报告:中国国际期货-贵金属套利跟踪报告-140731

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-08-01 08:22:46
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙丽颖
研报出处: 中国国际期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 710 KB 分享者: m****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        注:
        (1)以上成本核算表均为买现货卖期货(买近月卖远月)的正向套利成本核算,成本包括仓储费、交割费、交易成本、资金利息等,资金利息按照年利率6%计算,其他费用参照交易所规定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        (2)正向套利机会判断:
        当价差>持仓成本(年化收益率高于0)时,即存在无风险正向套利机会,即买入现货到期交割(对于跨期套利为买近月卖远月)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        入场时机选择1:成本分析法要不价栺走势相结合分析:价栺上涨行情中期现(远月-近月)  价差会丌断扩大,下跌行情中相反。若价差不成本之间存在一定的套利空间,我们可以在价栺涨势结束戒者下跌行情开始时入场。
        入场时机选择2:根据历史追踪情况,白银套利价差-成本利润空间在40-50元/千克以上,黄金在2-3元/克以上入场即可保证有较大的利润空间。
        (3)反向套利机会判断:
        理论上看,只要现货价栺高于期货价栺,即可实施卖现货买期货的反向套利即库存套利。
        (4)无风险套利的机会很少,现货和期货的历史基差走势对期现套利指导意义更大。
        

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