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博瑞传播研究报告:申银万国-博瑞传播-600880-募投项目调整不改09年利润较快增长趋势-081124

股票名称: 博瑞传播 股票代码: 600880分享时间:2008-11-24 11:24:02
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 万建军
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 173 KB 分享者: 红****果 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  关于关联交易公告:公告的关联交易原来已经公告过,再次重申是根据上证所最新要求公告的,公司经营一切正常,从中可以再次清晰看到成都商报社对上市公司一贯的支持态度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司05-07  年连续3  年现金分红比例超过30%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)05-07  年公司当年现金分红/当年可分配利润比例分别为90%,47%和32%,高于证监会10  月9  日《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》中要求“最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十”,公司对投资者利益一贯比较重视。
􀁺  募投项目调整对公司09  年盈利影响很小。原因在于:(1)08  年已有部分商印设备投产,预计全年商印收入在3500  万左右,已接近原计划预计产值1.2亿的1/3,09  年我们预计全年商印收入在7000  万左右,与原计划收入相差3000万(08  年12  月完工09  年商印收入可能在1  亿);(2)由于商印业务竞争高于报印,毛利率在15%左右,扣除费用后净利润率在5%左右,3000  万收入对应净利润在150  万左右,对应EPS  远不到0.01  元,影响很小

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