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湖北宜化研究报告:宏源证券-湖北宜化-000422-困难与机遇并存,多管齐下助度行业冬天-081116

股票名称: 湖北宜化 股票代码: 000422分享时间:2008-11-23 00:35:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 康铁牛
研报出处: 宏源证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 196 KB 分享者: wn****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  百万吨气头尿素投产在即,可望增加2亿元净利润  公司控股51%的鄂尔多斯联合化工104万吨气头尿素项目投产在即,借助当地充沛且价格优惠的天然气资源,尿素每吨成本约为1250元,远低于行业内1800元/吨的生产水平;另外该项目享受“两免三减半”的所得税优惠政策,完全投产预计可为母公司带来2亿元净利润。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  􀂾  先进的煤棒掺烧技术可有效抵御产品价格下跌  煤棒掺烧技术为宜化首创,此项技术可使本地远安粉煤直接用于尿素生产,大大降低了吨氨耗煤成本,每吨尿素成本与其他厂家相比约低100元,极具竞争优势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  􀂾  全资子公司贵州金江化工年产3万吨季戊四醇投产,预计可新增利润2000万元
  􀂾  磷酸二胺(DAP)盈利前景不容乐观  磷酸二胺为公司另一主要化肥产品,年产量70万吨。受出口关税调高所限,产能严重过剩,目前库存约10万吨;加之硫磺价格近期暴跌,磷酸二铵价格必将随之走低,亏损额约1亿元。虽然公司收购多个磷矿,但顺利投产尚待时日,因此磷酸二铵盈利前景不容乐观
  􀂾  及时调整发展战略,应对行业景气度低迷  针对当前行业景气度下滑,公司适时调整发展战略,采取防御态势,20万吨醋酸及6万吨1,4-丁二醇项目暂缓上马,审慎对外扩张。

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