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研究报告:中银国际-哪类央企可能成为国家注资对象?-081121

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-11-21 13:19:20
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 234 KB 分享者: bli****花花 我要报错
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【研究报告内容摘要】

已被注资或即将被注资的央企
中铁建近期已经获得了注资,用于一些基础设施的建设。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金的来源主要是财政收入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,首都机场集团公司总经理张志忠透露,集团将在年底前,获得政府注资10亿元人民币。据悉,这10亿元属于国家出台的4万亿元拉动内需政策中的一部分,此前,民航总局获得了政府拨款40亿元,而首都机场集团则隶属于国家民航总局。近期东航、南航、国航等也表示集团可能获得政府注资。相信解央企眼前之困、支持央企发展将是4万亿的一个重要投向。
探寻可能被注资的央企
注资央企首要目的是解眼前之困。以航空机场行业为例,东航首行业景气度明显下降影响,3季度几乎到了资不抵债的地步,政府注资是为了雪中送炭支撑东航度过行业“寒冬”。  目前央企中类似的行业还有电力行业等。电力行业在国民经济中属于关系重大的行业,目前成本压力显而易见,有可能成为下一批获得注资的央企。此外,钢铁、石油化工、有色金属也有可能获得注资。
投资机会影响点评
注资的直接影响是降低企业的资产负债率,进而降低其财务成本。但被注资的企业一般都是目前经营处在困境的企业。注资体现了政府对企业的扶持态度和对企业发展前景的乐观态度,但注资不能改变行业发展周期和企业自身管理水平。从投资机会看,短线可能带来一定的投资机会,但中长线还应关注企业的经营状况,企业的自身“造血”能力才是长期发展的基石,也是企业的投资价值所在

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