公司2007 年备考盈利预测高于市场平均0.43 元EPS 的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】高于市场预期的一个主要原因是：新会计制度的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们注意到：1、长期股权差额摊销调整留存收益，增利0.5 亿元；2、开办费在发生时直接计入损益，增利1.5 亿元；3、开发成本资本化，公司谨慎预计至少有1 亿元可以资本化。上述金额合计3 亿元，折合0.046 元。
  剔除新会计制度影响，公司盈利符合我们原0.43 元EPS 的预期。另外需要强调的是，上海大众（斯柯达品牌加盟）、上汽自主品牌——荣威新车销量及盈利表现可能超出我们预期。
  我们继续维持“优势－1”评级。并认为在目前储蓄过剩导致资产重估的大背景下，市场可能给予公司07年盈利15xPE 估值，相当于7.12 元股价。如果荣威表现超出预期，市场目标PE 可能进一步上升。
  关于投资性质的讨论：但在车市肯定荣威地位前，我们更多把对证券市场对上海汽车的投资看成是事件投资或阶段性投资，更多把上汽股份对荣威的投资看作是风险投资。
备忘。我们近期将调研上汽汽车——上汽股份自主品牌的载体，以确定荣威将来在车市可能的定位。另外值得一提的是，相对于长安自主品牌新车奔奔，我们更看好上汽。