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赛马实业研究报告:元富证券-赛马实业-600449-调研报告-081119

股票名称: 赛马实业 股票代码: 600449分享时间:2008-11-19 12:01:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 戴凱宇
研报出处: 元富证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 373 KB 分享者: 马**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司为宁夏省唯一的水泥类上市公司,大陆48  家区域重点水泥企业,2007  公司的水泥熟料生产能力达到360  万吨,实际水泥产品生产能力超过500  万吨,占宁夏生产能力的45%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预期募集资金扩产后整体水泥产能达到700万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
n  新型干法水泥生产能力占自治区生产能力的80%以上,在市场网络、品牌质量和矿产资源占有等方面处于领先地位。
n  公司2005  年、2006  年和2007  年区内市场销量份额分40.75%、45.35%和57.33%,呈逐年显著上升态势。
n  公司主要産品水泥和熟料,98%以上的营收和获利来自于水泥产
原料品质优势
大陆西北地区分布水泥石灰石矿产地170处,其中大型矿40处,矿石储量87亿吨,占大陆水泥石灰石储量的17%。虽然西北地区水泥石灰石分布较广,但主要集中在陕西、甘肃、青海等省,宁夏自治区仅银川-青铜峡一线,相对西北其他省份,宁夏不算石灰石资源丰富的地区。虽然西北地区石灰石储量丰富且品质较高,但西北地区由于黏土碱性特质,因此水泥产品的含碱量往往较高,在一定程度上限制了水泥的应用范围。
宁夏省水泥石灰石分布不广,但贺兰山脉石灰石矿具有含碱量低的特点,矿山资源(可开采50年)成为公司产品跃居西北含碱量最低水泥的关键,同时也给公司带来较强的竞争力:

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