三季报披露已收关汽车及汽车零部件企业盈利大幅度下滑2008年三季报已经收官，汽车及汽车零部件行业盈利出现大幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽车及汽车零部件行业上市公司第三季度共实现主营收入810.41亿元，同比下滑0.68%，环比下滑24.66%；实现净利润15.49亿元，同比下滑53.584%，环比下滑62.84%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）汽车行业的二级市场表现基本反映了业绩下滑的事实，行业指数在三季度大幅下搓40%以上，目前汽车行业的估值已接近历史最低水平。
　　汽车产销量与毛利率双降是盈利下滑的主要原因从三季报披露的情况看，大多数企业盈利下滑都是产销量下降和毛利率下滑两个因素共同起作用的结果。产销量形势在出口严峻、居民真实收入增速放缓、消费者信心指数和企业家信心指数低落、汽车使用成本上升等因素的影响下逐季走弱，预计在第四季度也很难扭转颓势。不过原材料价格大幅下跌有望提升毛利率。
　　整体财务状况良好部分指标有恶化风险我们分析了企业的偿债能力和营运能力，发现尽管部分指标有所恶化，但整体上是健康的。值得注意的是企业每股净现金流恶化，短期的流动性问题不容忽视。不过，我们认为消费模式和产业发展阶段的不同决定了我国汽车行业不会像美国那样糟糕。
　　短期内汽车行业处于收缩调整期2009年难恢复从我国汽车行业周期性变动的走势图发现，我国汽车行业在2008-2009年处于收缩调整周期，部分指标也证实了我们的判断。年末岁初，汽车价格战爆发的可能很大。
　　回避乘用车和汽车零部件子行业，适当参与商用车子行业鉴于影响乘用车市场的因素在短期内难以好转，我们建议回避对乘用车市场的投资；国家拉动内需、刺激经济的措施可能使商用车市场还能继续保持一定的增长，我们建议谨慎参与；汽车零部件盈利可能随金融危机向实体经济传导过程深入而有所恶化，我们建议回避