􀁺  公司信托主业保持稳定，我们预计公司信托报酬率可维持在0.8%－0.9%之间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】①公司目前的信托规模接近100  亿，其中86%左右为银信产品，主要集中于固定收益投资、贷款和单一托管业务，报酬率集中在0.2%－1%之间；另外14%为融资类业务，报酬率在3%－5%之间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）②创新产品开始增加，其中国内首只船舶航运业信托产品已经被核准发行，预期成立规模为1.5  亿－1.7  亿。
􀁺  软件销售稳定，银晨网讯预计可实现每年  2000  万元左右的股改承诺业绩。
􀁺  未来发展：①资产重组仍无进展。公司资产重组事项已于08  年6  月获得重组委有条件通过后，目前仍未有进展。②单一类产品占比过高影响了公司信托规模的稳定性，但是由于目前公司信托规模较小，如能借鉴中信信托的成功业务经验，单一类业务仍有发展空间。③集合类业务相对较为稳定，但是融资类业务对信托公司而言风险相对较大，是公司主业的风险控制点。
􀁺  如果公司重组成功，其2008  年、2009  年2010  年的每股收益为0.1  元、0.936  元和1.201  元，由于重组导致公司后续引进战投等事项延期，难以在09  年实现，去除这一因素，我们将其合理估值区间调整为24.52  元-26.4  元。
􀁺  如果公司不进行重组，则其2008  年、2009  年2010  年的每股收益为0.1  元、0.1  元和0.1  元，合理估值区间2.88  元－3.1  元（其中软件等固有资产估值为0.88  元－1.1  元/股，信托业务估值为2  元/股）。