????10??月份指数跌幅24.6%，交易量维持低位
本月全球经济增长放缓明显，各国股市深度调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国各项经济指标也呈现收缩特征，证券市场受国内外经济因素影响，上证指数下跌565??点，收于1728??点，跌幅24.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）日均股票交易额520??亿元，环比下降88??亿元。1-10??月份，累计日均股票交易额1115??亿元，同比下降916??亿元，降幅45%。
????市场资金流失压力有望趋缓
证券市场连续三个月维持了较低的交易量水平，若以日均股票交易额??600??亿元计算，则全年A??股日均股票交易量1030??亿元，较去年下降46%。从资金供给的角度看，我国投资者结构上，中小投资者占据绝对多数，分析储蓄存款走势具有代表意义。该指标自去年11??月份出现回流以来，储蓄存款增长率加速上升，10月份，我国居民人民币储蓄存款增长26.7%，为近10??年来最高水平，且存款呈现定期化趋势，定期存款占比不断提高。这既反映了市场资金流出的现状，也使得高增长率水平难以为继，证券市场资金供给可能在宏观经济调控与经济增长下滑之间寻求平衡。
????债券市场因政策刺激将蓬勃发展
股权融资的放缓、企业资金的匮乏、国家政策的刺激都有助于企业债券市场保持长期高速增长。为维护资本市场稳定，10??月份股权融资暂停，而实体经济却反映出更多的资金饥渴，信贷增速平稳而M1??在个位数增长、企业存款增速连续下滑，新增货币被“固化”造成了企业资金紧张。各级监管机构日前均表示支持企业债券市场发展，这既符合债券市场自身发展的需要，也是在信贷收缩周期下缓解企业资金困境的需要。
企业主体债券领域，不同的监管方式决定了各种债券产品的发行规模，各券种间证券公司参与承销涉入程度也因此并不相同。企业债券和公司债券券商涉入较多，其他券种除中信证券外，其余证券公司涉入较少。未来，大型券商和传统优势券商将继续占据优势地位，而随着企业债券和公司债券市场的快速发展，部分证券公司有望打开承销之门