投资要点：
    兰生的核心价值在于其子公司——兰生国健是国内最卓越的单抗药物研发企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】兰生国健拥有国内最强的研发平台，以及丰富的产品线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前其第一个产品已经上市销售，另两个也有望在2008 年上市，此外有近10 个在研品种。
    单克隆抗体药物是生物技术产业中最激动人心的产业技术之一，是明星产业中的明星。自1997 年第一个单抗药物上市以来，单抗药物销售年均增长超过50％。美国基因泰克公司是世界单抗药物的领导型企业。而兰生国健最有可能成为中国的基因泰克，原因在于：公司有着优秀的研发团队；形成了完整的产业链；丰富的产品储备。
    兰生股份其他业务提供了较好的安全边际。主营业务有好转可能；投资兰生大厦和海通证券的股权，重估后增厚公司净资产；公司未来主业可能转向物流以及生物产业。
    估值讨论。我们对兰生股份其他业务用重估方法估值，对于兰生国健，按P/S 和PE 方法进行估值。我们保守估值，给予兰生国健12－15 倍P/S，由于公司主要产品集中在08 年上市，因此以08－09 年估值比较合理，目标价格在11－15 元。
    也许将是中国生物技术的tenbagger。基因泰克在单抗药物上市的10年中，股价上涨15 倍，成为名副其实的tenbagger，而兰生国健正在重走基因泰克曾经的道路。在尚无法直接投资于兰生国健之时，我们建议买入兰生股份，分享单抗药物高速成长的收获。