◆未来两年电网公司投资总额将增加84％
11  月14  日国家电网公司披露，今后2  至3  年，国家电网计划投资规模将超过1万亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据该计划，国网公司等于是在2010  年前增加投资5000  亿元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而南方电网在此前披露，初步计划明后两年每年新增投资约300  亿元用于城市电网改造和农网完善。目前为止，两大电网公司未来2  年投资总额增至原规划的184%。
投资重点直指城乡配网改造——两年总额提高293％
新增后的电网建设投资极大的强调了城网和农网的改造。国家电网在未来2  年计划分别投资3000  亿元和2500  亿元用于城网和农网改造。而根据“十一五”规划，从2006  到2010  年的5  年间，城网、农网改造的投资总额2200  亿元和1300  亿元，平均每年440  亿和260  亿元。未来2  年国网公司对城网改造和农网改造的投资将分别增至原“十一五”计划的341%和481％。这两项新增投资占未来2  年新增投资总额5000  亿元的82％。南方电网公司也提出新增的600  亿元投资主要用于城网改造和农网完善。很显然，城乡配网改造是此次两大电网公司增加投资的重点。
谁来分享配网改造的大餐？——关注跨区销售和差异化经营
通过分析配电网设备市场的特点，我们认为公司的核心竞争力主要体现在跨地区销售能力和差异化经营能力。根据这两个指标，我们在受益配电网改造的上市公司中，选取思源电气和置信电气作为重点关注品种。
思源电气的竞争优势体现在其高端定位，行业领导者地位和领先的技术、管理水平。我们认为公司清晰的战略布局，突出的创新能力、管理能力，将给公司带来长期持续的高成长性。08  到10  年业绩为1.29  元，1.83  元和2.50  元。我们认为公司目前合理价格为2009  年15  倍市盈率，即27.5  元。