生物质供热示范项目建设计划有望于下半年出台
        能源局曾于今年4  月表示将启动一批生物质供热示范项目，包括200  个工业和100  个民用项目；今年6  月份，水电总院受能源局委派，牵头并启动了生物质锅炉供热标准体系的建设工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期从各地了解到环保部和能源局正在对相关政策进行下达。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        预计示范项目对经济性和排放指标要求高，鼓励引进专业公司投资并运营政府推广生物质供热的主要原因是经济性（成本低于天然气）和环保达标（生物质供热锅炉实施除尘后可媲美天然气），因此我们认为示范项目会在规模（比如大于20t/h）和环保达标排放上设较高门槛，因此京津冀、长三角和珠三角等大气污染严重、气价偏高的地区很可能会优先推广。
        迪森有望受益于政策，上调2014/15/16  年EPS  预测至0.33/0.45/0.63  元迪森从13  年四季度到14  年6  月几乎没有新签项目，我们认为这是因为此前政策对生物质供热没有明确的支持，导致公司获取项目不力。基于政策的预期，我们预计公司下半年至少还会签订一个规模与梅州相当的项目，较我们此前的预期乐观，我们维持14  年预测，但将15/16  年EPS  预测由0.43/0.57元上调至0.45/0.63  元（考虑一年的建设期）。
        估值：新目标价12.90  元，下调至“中性”评级
        我们基于瑞银VCAM  贴现现金流模型，并假设WACC  为6.9%，得到新目标价12.90  元（原为11.40  元）。今年5  月底以来，公司股价累计上涨21%，我们认为已反映了市场预期，因此将评级从“买入”下调至“中性”。