要点：
        根据家庭调查口径的数据，6  月劳动力人口环比仅仅增加了8.1万，其中就业人数大幅增加40.7  万，而失业人口则大幅减少了32.5万，由于失业人口数量(失业率计算公式中的分子)显著下滑，同时劳动力人口数量(失业率计算公式中的分母)略微增加，因此整体失业率骤降0.3  个百分点至6.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月非劳动力略微增加了11.1  万人(0.12%)，由于劳动力人口和非劳动力人口同时上涨，就业参与率依然维持在历史低位(62.8%)，就业意愿没有明显改善，经济活动参与水平偏低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        长期失业者(失业持续时间在27  周甚至以上)数量环比下降29.3  万至308.1  万，长期失业人口在总失业人口中的占比也快速下降，表明失业群体的期限结构继续改善。
        6  月，出于经济原因而被迫进行兼职工作的人数增加了27.5  万，这部分群体希望得到全职工作但却因为工作时间被缩短或无法找到全职工作而被迫进行兼职工作，这是本次非农就业报告的暗点，全职和兼职就业群体的结构变化反映出就业增长的稳定性存在一定的问题。
        平均时薪同比涨幅仅为2%，略低于名义CPI  同比增速2.1%，折射出美国工薪阶层的收入增速赶不上物价增速的困境，或许也说明近期物价的加速上涨并非源于劳动力这一要素成本的上升。
        衡量失业率的最广义指标U6——(失业人口+边缘劳动力数量+希望得到全职但只能被迫进行兼职工作的人数)/(劳动力人口+边缘劳动力人口)在6  月下降了0.1  个百分点至12.1%，相当于2008  年11  月时的水平，广义失业率下降趋势不改，但依然处于较高水平，从这个层面上说就业市场的复苏仅完成50%，美联储货币政策还有继续宽松的空间。
        新增非农就业数量的强势表现将继续巩固美联储现有政策路径：每次FOMC  会议削减100  亿美元的资产购买规模，量化宽松政策将于今年10  月左右完全结束。由于近期美国通胀率开始回升，非农的强势表现将进一步推高市场名义利率。
        不过根据美国就业市场的周期性规律，我们认为下半年非农就业状况难以持续强势，因此预期美联储会提前加息或许是没有必要的。