事项：
　　公司发布半年度业绩预告修正公告，预计2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比变动幅度为由0%至30%修正为40-70%，修正原因为报告期意大利Fosber公司二季度的经营业绩纳入合并范围，且意大利Fosber公司
　　二季度的经营业绩好于之前预计。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　评论：
　　Fosber前期国内宣讲效果良好，预计2015年中国区新增销售1.5亿以上
　　公司去年收购了全球第二大瓦楞纸板生产线供应商Fosber，完成了向上游拓展的战略布局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前全国纸箱厂1万多家，拥有生产线的企业6000家左右，其中大部分是速度低于100米的低端生产线，在人工成本上升以及环保要求提高的环境下，将逐步被替代为自动化程度和生产效率更高的生产线，我们预计最后会剩下2000-3000条生产线。
　　Fosber前期在国内宣讲的效果很好，订单情况超出了公司本身的预期，也证明了瓦楞纸板生产线的更新改造趋势很强。
　　根据公司订单情况，我们预测2014、2015年Fosber在中国区新增销售0.5、1.5亿以上可期待，2015年Fosber总收入可达11亿，净利可达0.9-1亿。
　　预计本部印刷机械业务今明两年分别贡献净利润0.7亿与0.9亿
　　公司本部高端瓦楞纸箱印刷机械及成套设备项目产能释放，产能由120台增加至240台，目前公司已经是行业龙头，产能利用率饱满，我们预计产能能够顺利消化，预计2014、2015年净利可达0.7亿、0.9亿。
　　嘉腾机器人产品市场认可度高，预测2015年业绩有望达2500万元
　　公司出资4912万元收购国内AGV领域领先企业嘉腾机器人20%的股权，嘉腾机器人在AGV领域有很强的市场认可度，产品供货华为、联想、美的等500强企业。根据收购协议内容，嘉腾机器人承诺2014-2016年净利润分别不低于1000、1600、3500万元，我们根据公司的饱满订单情况判断，2015年净利有望高于承诺，预测可达2500万以上。
　　上调至“推荐”评级
　　公司的成长逻辑清晰，我们看好公司由单一瓦楞纸印刷设备供应商向无人化印刷车间整体方案提供商转型的前景和空间，预计公司2014-2016年EPS分别为0.2、0.23和0.28元；公司已经完成与佛斯伯的股权交割，佛斯伯并表后，对应2014-2016年EPS分别为0.27、0.32和0.36元，对应PE为37.8x、31.9x和28.3x，此次公司向上修正业绩预告验证了我们前期对公司业务的判断，上调至“推荐”评级。
　　风险提示
　　下游行业风险、与嘉腾机器人的协同效应未能达到预期效果