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研究报告:海通证券-6月债券托管量数据点评:银行持续偏好政策性金融债-140707

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-07-07 16:44:44
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜超,周霞
研报出处: 海通证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 574 KB 分享者: hys****bj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        根据中债网公布的债券托管量数据,6  月债券总托管量为27.24  万亿元,较上月增长3004  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债托管量8.51万亿元,增加630  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中记账式国债增加239  亿元至7.98  万亿元,储蓄国债增加392  亿元至5396  亿元。地方政府债增加847  亿元。政策性金融债托管量9.68  万亿元,增加1205  亿元。商业银行二级资本债增加412  亿元。企业债托管量增加618  亿元,至2.71  万亿元。中票托管量减少623  亿元,至2.35  万亿元。商业银行债增加了15  亿元,至1.26  万亿元。
        商业银行:总体持仓量上升,增持国债、政策性金融债、商业银行债,减持企业债、中票。6  月商业银行债券持仓总量增加1817  亿元,其中全国性商业银行增持1417  亿元,城市商业银行增持338  亿元,信用社增持76  亿元。从商业银行持有券种的角度来看,增持国债274  亿元,政策性金融债1200  亿元,商业银行债12  亿元。减持企业债7  亿元,中票515  亿元。国债和政策性金融债依旧是商业银行券种配置的重头戏,且6  月政策性金融债持仓量上浮明显。
        保险机构:总体持仓量下降,减持国债、政策性金融债、企业债、中票和商业银行债。6  月保险机构持仓总量减少29亿元,其中国债减持4  亿元,政策性金融债减持13  亿元,企业债减持9  亿元,中票减持7  亿元,商业银行债减持5  亿元。
        广义基金:总体持仓量上升,增持企业债、商业银行债,减持国债、政策性金融债、中票。6  月广义基金债券总体持仓量上升281  亿元,其中企业债增持171  亿元,商业银行债增持10  亿元,国债减持30  亿元,政策性金融债减持81  亿元,中票减持117  亿元。
        券商:总体持仓量下降,增持企业债、中票,减持国债、政策性金融债、商业银行债。6  月券商持债量减少28  亿元,规模下降至1827  亿元。从券种分布上来看,增持企业债55  亿元,中票39  亿元;减持国债48  亿元,政策性金融债74亿元,商业银行债2  亿元。
        6  月(1)国债,商业银行增持,保险基本持平,基金、券商有所减持;(2)政策性金融债,商业银行增持,保险、基金、券商有所减持;(3)中票,除券商小幅增持外,其余机构均减持,其中商业银行减持515  亿元;(4)企业债,基金、券商增持,商业银行、保险减持,其中基金增持幅度较大;(5)商业银行债,各机构持仓量与上月基本持平。
        

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