事件：公司公告2014  年中期业绩同比增长25-35%，对应净利润1.277-1.379  亿元，EPS  0.12-0.13  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        长城观点：
        中报业绩增速在历史合理区间：从历史数据看，公司中报数据对于全年的指引作用比较小，本次25-35%区间基本与2011-2013  年中报相当，过去三年年报增速均大幅超过中报增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        今年以来行业迎来最好发展机遇：膜法水处理行业已经在全国范围内快速启动，MBR  工艺经过几年培育正在被越来越多客户接受，各地水污染压力下集中提标改造给公司带来史上最佳发展机遇，比如武汉控股公告旗下污水处理厂也需要提标和搬迁。从大项目数量来看，长沙今年2  月份14  万吨/日污水处理厂招标用MBR  做到地表四类水；武汉年初三金潭20  万吨/日污水厂进行提标，福州今年20  万吨/日放出来，而在2012  年底全球最大的MBR  项目也才22  万吨/日，6  万吨/日的项目已经在全球前30名。        
        投资建议：前期携手国开行为全国范围内扩张奠定了资金基础，近期公告云南水务改制成功，未来云南水务若能成功上市将演绎完美的PPP模式，云南水务之外大量合资公司都有望复制这一成功模式。我们维持公司2014-2016年EPS  1.20/1.86/2.79元，目前股价对应PE为23.8/15.4/10.2倍。公司成长性突出，竞争实力强，未来看点多，维持"强烈推荐"评级。  
        风险提示：市场竞争加剧，项目拓展不达预期。