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农业研究报告:民生证券-农业周报:继续加仓水产饲料和养殖板块-140706

行业名称: 农业 股票代码: 分享时间:2014-07-07 16:31:47
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王莺
研报出处: 民生证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,087 KB 分享者: kla****ou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

上周农业指数跑赢沪深300指数1.75个百分点
        今年年初至今,申万农业指数、沪深300  指数分别下跌8.75%、6.17%,中小板指数上升5.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周(6  月30  日至7  月04)农林牧渔(申万)指数、沪深300  指数和中小板指数分别上涨2.38%、0.63%和1.80%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)农林牧渔在申万28  个子行业中排名倒数第三。
        行业数据点评
        生猪价格回升,海珍品价格维持低位。7  月4  日全国生猪价格12.71  元/公斤,较上周上涨0.24%,较去年同期下跌12.22%,猪肉价格19.98  元/公斤,较上周下跌0.99%,较去年同期下滑11.94%,猪粮比4.76,自繁自养头均亏损215  元。7  月4  日主产区鸡苗均价0.50  元/羽,较上周下滑0.13  元/羽。7  月4  日威海海参和鲍鱼批发价分别为120元/公斤和100  元/公斤,与上周持平,较去年同期分别下滑20%和16.7%。
        投资策略与建议
        建议继续加仓养殖股。(1)生猪价格:本轮猪价下降周期全国能繁母猪存栏量再次经历“下降→回升→下降”三阶段,目前养殖户经营状况持续恶化,猪料企业开始规避赊销风险,能繁母猪存栏量回落已不可逆,下半年猪价有望反转;(2)肉鸡价格:截至6  月15  日全国祖代鸡引种量不到30  万套,而去年上半年引种量高达89  万套,今年全年祖代鸡引种量有望降至80  万套,同比锐减48%。
        由于祖代鸡供应量减少会带来14  个月之后商品鸡的出栏量减少,预计明年一季度鸡肉价格将进一步攀升。继续推荐圣农发展、牧原股份。
        建议继续加仓两大龙头:2014  年鱼价和虾价回暖,养殖户投苗积极性较去年同期明显提升。我们通过草根调研了解到,5-6  月主要水产饲料企业销售数据喜人,中报有超预期可能,继续推荐海大集团、通威股份。
        继续关注种业龙头投资机会:种业政策力度不断增强,《国家级水稻玉米品种审定绿色通道试验指南(试行)》、《种业全程可追溯管理和委托经营试点方案》陆续公布;14/15  年度玉米种子和水稻种子制种面积有望连续第二年下降,同比降幅分别超过20%,种业行业基本面向好,继续推荐登海种业、隆平高科。
        行业动态
        截止2014  年6  月全国食糖销售量同比下滑24.3%截至5  月底全国累计进口食糖130.94  万吨

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