乐视网研究报告：民族证券-乐视网-300104-公司深度研究报告：边际收益递增~边际成本递减是生态的本质-140707
| 股票名称： 乐视网 | 股票代码： 300104 | 分享时间：2014-07-07 16:21:49 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 栾雪飞 |
| 研报出处： 民族证券 | 研报页数： 37 页 | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 3,720 KB | 分享者： 鸿****空 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
投资要点：
弄清楚乐视网公司在做什么，弄清楚生态，弄清楚超级电视在生态中的位置；生态是边际收益递增-边际成本递减的，视频网站是超级电视的超级分发阵地，超级电视的营销成本可以为负值，超级电视是边际收益递增的；
公司2014-2015 年EPS 预计分别为0.31、0.77，对应市盈率分别为125 倍、50倍，对应市值分别为350/593 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2014-2015 年硬件市销率5/4 倍、用户付费和广告市销率10/10 倍，对应市值分别为607/1204 亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）维持“买入”评级。
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