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研究报告:海通证券-期权周报:CVX指数回升,ETF期权套利空间持续缩窄-140707

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-07-07 12:07:55
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱剑涛
研报出处: 海通证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 695 KB 分享者: 胡****金 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场指数小幅回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据收盘价计算,上证50指数、沪深300指数、上证50ETF、上证180ETF、上汽集团、中国平安周涨跌幅分别为1.3%、1.3%、1.6%、1.7%、1.6%、2.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成交量方面,沪深300指数合约成交量出现小幅回升,ETF期权合约成交量并未延续前周趋势,个股期权成交较为低迷。
        指数期权合约持仓比持续上升,看涨期权持仓偏多。上周五,指数期权的持仓较为分散。沪深300指数合约以及上证50指数合约的看跌看涨持仓比的上升趋势已经十分明显。在上周,沪深300指数期权合约持仓比并未出现明显上升基本维持在0.70左右,上证50指数合约持仓比继续出现上升,持仓比已达到0.8左右。
        ETF期权合约持仓较为分散。ETF期权持仓较为分散,1407以及1409合约持仓相对较多。周内,50ETF期权看跌看涨持仓比出现了较为明显的上升,持仓比已达到0.7左右,而180ETF期权看跌看涨持仓比在周内出现了较大波动,最终在周五达到0.65左右。
        个股期权合约持仓较为分散。根据7月4日持仓数据,个股期权合约持仓较为分散,1407以及1409合约持仓相对较多。周内,上汽集团个股期权持仓比基本维持在0.8左右小幅波动,而平安集团个股期权持仓比出现较为明显的上升。
        沪深300  CVX指数出现回升。沪深300  CVX指数在过去一个月中呈现出了十分明显的下降趋势,但是上周CVX指数在小幅下降之后出现了较为明显的回升。回升中的CVX指数反映出了投资者预期未来市场波动相比于前期会有所升高。另外,CVX指数的回升也体现出了市场恐慌情绪的升高。
        沪深300指数合约多空套利机会出现回升。根据相关模型,沪深300指数期权出现0次超过最低套利收益要求的多空套利机会。上证50指数期权出现29次多空套利机会,平均套利收益为2.12%。沪深300指数期权存在期权期货套利机会9次,平均套利收益为0.38%。上证50指数期权存在期权期货套利机会32次,平均套利收益为3.31%。
        50ETF、180ETF多空套利机会较少。上证50ETF期权以及上证180ETF期权在上周并未出现套利收益超过最低套利收益要求的多空套利机会。
        上汽集团个股期权多空套机会较多,平安集团个股期权多空套利机会较少。上汽集团个股期权出现28次多空套利机会,套利平均收益为1.29%。中国平安共出现4次多空套利机会,平均套利收益为2.27%。

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