6月的非官方银行存贷款数据显示,"微调"与当局最近几个月推出的一系列财政措施均正在发挥效用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据上海证券报,中国的"四大"银行发放的新增贷款总额2900亿元人民币,较5月的2728亿元人民币有所上升,并较去年6月增长27.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)于过去两个月,人民银行已向银行间市场注入流动性,为第三季大幅改善的环境作好准备。存贷比和存款准备金率的变化,也将推动今年下半年的市场流动性。早前,总理李克强在会议上已经给予最新的经济蓝图,预示着就业情况改善和服务业增长强劲,同时,发电量的增长亦在今年早些时候急跌后出现了恢复。第二季的年化国内生产总值(GDP)增长数据,将于7月16日宣布,目前预计该数值在第一季跌至7.4%后将回复至7.5%。另外,人民币于2月较弱的走势,已轻微提高了中国的出口竞争力,这也为第二季的经济增长造成支持,而人民银行亦已经减少控制人民币于场外交易的价差,进一步迈向人民币的全面兑换。这表明,人民银行对目前的汇率水平感到满意,亦意味着银行将扩大其于零售外汇交易的盈利能力,但银行仍然受限于人民币在批发交易中的中间价指引,所以零售面的价差放宽将不会有巨大的影响。总体而言,尽管中央政府并没有出台政策提振房地产市场,并让这项工作留给地方当局,但中央政府仍在继续发放出刺激政策的信号。
中国水泥周报 - (全国性)水泥平均价格上周下跌1.1%至每吨321元人民币。安徽、江苏、浙江、上海、海南、甘肃及宁夏的水泥价格下跌约每吨10至40元人民币。总体而言,在未来几周的深夏时节,由于天气炎热和雨量大增,建筑活动将无可避免地受到影响,这导致水泥价格亦可能会维持疲弱。然而,由于季节性的因素,投资者应该早已预期水泥价格偏弱,我们认为,投资者的焦点将会转移到第三季末的水泥价格反弹,这个反弹势头将由夏天后建筑活动复苏所驱动。我们认为,华润水泥[1313.HK; 买入]由于在财务上得到母公司充足的支持,并在华南取得有利的供需平衡,其股价已具备反弹的条件。 信利国际[0732.HK; 目标价6.25港元] - 公司的6月营业额数据可能会挑战我们的预测,但2014/2015年的动态市盈率仅为7.1/6.0倍,我们对股份保持乐观看法,维持买入评级。