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研究报告:大陆期货-金融期货周报:股指逢低做多,国债高抛低吸-140707

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-07-07 11:04:20
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘利娟,王若歆,何进峰
研报出处: 大陆期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,090 KB 分享者: wmc****mo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      【  内容摘要】
        1、  宏观:上周市场股指与国债走势表现完全相反,股指期货整周为小幅攀升走势,而国债期货则是走出大幅下跌的趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周整体宏观面偏多,6月中国官方制造业PMI升至51,连续四个月上市,继续对市场信心提到提振作用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周宏观方面重点关注6月CPI与PPI数据,以及我国6月进出口数据。美银美林经济学家认为中国5月CPI年升幅比4月年升幅明显加快的情况不大可能?重演?,未来数月中国CPI年升幅料仍处在2.5%到3.0%之间。PPI方面,5月PPI年率下降1.4%,跌幅出现明显收窄,且好于稍稍市场预期。目前情况来看,PPI持续数月低迷意味着工业经济形势仍然不乐观,预计6月数据改善幅度不会太大。
        2、  股指:上周股指总持仓先抑后扬,成交量放大,市场活跃换手,空转多较为明显。官方PMI和汇丰PMI终值再次确认经济企稳回升,定向刺激加码,IPO节奏放慢,这些将继续支撑股指短中期继续上扬。有迹象表明,最近一个半月RQFII-ETF再次涌入港股,目标或为中资股,借鉴2102年12月-2013年2月的股市行情,值得投资者关注。操作上,建议IF1407突破前高2200进场做多。第一目标为2300。
        3、  国债:上周期货在价格打破高位平台整理格局,主力合约放量下跌,6月官方制造业PMI数据向好是这波空头行情的最主要原因。资金面方面,在年中资金流动性紧张时期结束后,银行间中长端资金价格大幅下行,短端利率企稳,存贷比计算口径调整对未来资金面的影响还不甚明朗,现券方面,农发行10年期金融债险遭流标,显示市场对于长期债券的需求越来越差,国债收益率曲线各个期限利率均略有上行,市场对于长端利率触底反弹的预期增强。我们认为,本周将迎来宏观经济数据密集公布期,在经济数据向好的预期下,对期债价格将形成压力,震荡盘整格局将是本周的主旋律,主力合约上方压力94.4,下方支撑93.5,注意风控。        

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