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世联行研究报告:信达证券-世联行-002285-“增持”评级-140707

股票名称: 世联行 股票代码: 002285分享时间:2014-07-07 10:58:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 崔娟
研报出处: 信达证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 616 KB 分享者: fyf****213 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        房地产服务行业发展前景广阔。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着行业竞争加剧,房地产开发商自产自销的模式将很难再适应市场发展的需要。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)房地产开发与销售的分离,是房地产市场走向成熟标志之一。我国房地产市场整体代销率较低,代理机构业务发展空间较大。
        商品房销售企稳,有利于公司代理业务回升。5  月份全国商品房销售环比增速明显提升,在货币环境逐步改善、地方微刺激政策逐步出台的环境下,商品房销售增速降幅将逐步收窄,有利于公司主要业务回升。
        定向增发有利于公司实现创新转型,保持行业领先地位。公司3  月25  日发布非公开发行预案,公司拟发行2670  万股,发行对象为公司高管及高管持股公司众志联高,拟募集资金约4  亿元,将用于基于大数据的O2M  平台建设项目。项目以大数据中心为基础,搭建业务大数据平台,构建面向房地产行业的消费者社区交易服务、机构与政府资产服务、金融开放平台服务三大核心业务云服务。大数据平台的建立有利于公司增强服务能力,实现创新转型,保持行业领先地位。
        盈利预测和投资评级:我们认为房地产中介服务业发展空间巨大,公司具备较强的品牌优势和规模优势,同时管理能力突出,区域结构调整已见成效,看好公司的长期投资价值。按照公司最新股本计算,预计公司2014-2016  年每股收益分别为0.57  元、0.73  元和0.99  元,对应2014  年7  月4  日收盘价(8.81  元)的市盈率分别为16  倍、12  倍、9  倍,维持“增持”评级。
        风险因素:宏观经济增速低于预期;信贷持续收紧;销售下滑。
        

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