投资要点
        预计2  季度公司盈利有望实现环比向上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月广汽集团销量9.6  万辆，同比增长17%，远高于乘用车平均增速，上半年累计销量50  万辆，同比增长19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        由于广本5、6  月销量同比转正、广丰保持高增长、广汽自主品牌需求持续向好，预计2  季度盈利有望环比增长。
        雅阁销量止跌回升，广本同比环比均实现较高增长。自5  月广本销量实现转正后，6  月销量继续保持增长，且6  月销量4  万辆，同比环比分别增长19%、18.7%，高于行业平均增速。其中市场担心的雅阁销量7983  辆，上半年首月实现同比正增长，增速为5.4%，凌派持续旺销，单月销量1.53  万辆，上半年销量8.2  万辆，另外，飞度本月销量8199  辆，实现大幅度增长；5、6月广本销量说明广本调整库存已经结束，上半年广本累计销量18.1  万辆，同比增长2.5%；随着广本库存调整结束及8  月及4  季度新奥德赛和SUV  分别上市，广本下半年销量有望实现较高增长。
        上半年广丰增速远高于行业平均水平。6  月广丰销量2.9  万辆，同比增长5%，1-6  月累计销量17.6  万辆，同比增长27%，增速远高于行业平均水平。3  季度新车雷凌上市，雷凌性价比优势导致意向订单好于预期，该车有望拉动广丰单月销量上新台阶。
        自主品牌继续实现高增长，广汽三菱、广汽菲亚特继续保持高增长，看好2015年菲亚特JEEP  国产后盈利贡献。广汽自主传祺GS5  继续保持旺销，6  月自主销量8951  辆，上半年销量6  万辆，同比增长32%。广汽三菱、广汽菲亚特6  月销量7386  辆、6103  辆，分别同比增长111%和87%，上半年累计销量分别为2.95  万辆、3.3  万辆，同比增长110%和78%，预计广汽三菱下半年销量仍将保持高增长，15  年4  季度广汽菲亚特JEEP  国产，将有望大幅提升广汽菲亚特盈利贡献。
        财务与估值：预计2014-2016  年每股收益分别为0.70、0.93、1.12  元，考虑可比公司估值及公司业绩成长性、市值，给予14  年14  倍PE  估值，对应目标价10.00  元，维持公司买入评级。
        风险提示：钓鱼岛事件恶化影响日系车销量；新车需求低于预期影响业绩。