基本面：
        股指：证监会7月4日正式发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的征求意见稿，标志着新一轮退市制度改革正式启动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本轮退市制度改革有四大亮点，主要集中在主动退市、强制退市、退市指标以及中小投资者保护等方面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）鉴于新的退市规定，将会有39家
        ST股面临退市风险，给相应板块带来一定重挫，投资者需要有所警惕。但是中长期来看，仍是利好资本市场。
        相比于上半年，市场显著向下的风险已经得到了明显的缓和。随着出口对经济带动作用的显现以及房地产负面影响的减弱，市场正在出现积极的变化。但是需要注意的是中信期货净空持仓上周五攀升至全周最高，短期可能给市场带来压力，但是整体而言，我们认为股指反弹尚未结束，多单仍可逢低入场。
        油脂：上周，全球油籽市场全线下跌，主要因为美国以及全球大豆供应形势良好，美国农业部发布的季度库存报告和播种面积数据高于市场预期，成为大豆期价暴跌的导火索。播种面积报告显示今年美国大豆播种面积将达到创纪录的8480万英亩，比2013年的实际播种面积高出11个百分点，也高于美国农业部3月份播种意向面积8149.3万英亩。作为对比，报告出台前分析师平均预测为8215.4万英亩。此外，美国农业部季度库存报告显示今年6月1日美国大豆库存为4.05亿蒲式耳（相当于1100万吨），高于分析师平均预期的3.80亿蒲式耳。当前，美国中西部地区天气良好，大豆作物优良率创下20年来同期最好水平，而且气象机构发布的报告显示未来一周中西部将出现阵雨，气温偏低，这对作物生长依然有利，预示着大豆单产潜力可能高于趋势线水平。
        金属：基于在大涨之后的回调需求，上周五LME工业金属整体呈现弱势震荡的格局，且恰逢美国金融市场休市，使得LME工业金属交投略为清淡。尽管周五市场略有向下修正，但工业金属近几周一直受到中美制造业、美国就业数据以及中国政府高层的讲话提振，调动了大宗商品市场的乐观情绪同时在更大程度上提升市场的风险偏好，使得更多的投机以及套利资金注入大宗商品市场，并进一步给工业金属价格提供助力。
        然而随着指数买盘放缓以及生产商卖盘浮现，近期工业金属期价将会有所回落。
        周五工业金属市场开始有所分化，且大多呈现区间震荡的态势，略显做多疲态。品种间表现来看，铜和锌依旧最为强势。然而现货市场上看，长江市铜现货升水已经收敛至贴水20元/吨至升水100元/吨的弱势格局，意味着高企铜价背后，下游畏高不认可。LME铜现货较三个月期价已经贴水8.5美元/吨。而锌涨势明显超过供需基本面，上海有色锌现货贴水为130-150元/吨，尽管锌矿产出较去年同期小幅下滑，但是锌精矿供应依旧充裕，锌精矿加工费依旧处于高位。
        鉴于二季度以来，美国经济复苏、美联储并不愿意过早的加息和收缩资产负债表，欧洲央行实施新一轮宽松，以及中国货币政策定向宽松加码，因此低利率环境以及在催生资产价格泡沫膨胀。而期现结合的套利和套息交易在主导市场走势，工业金属已经脱离基本面走势，因此警惕价格回归理性和全球低波动率下的黑天鹅事件，建议前期多单离场，谨慎期价拐点出现，激进投资者可逢高少量布空。