投资要点
在经济企稳、外围环境回暖、货币环境偏宽松的大背景之下,市场将逐渐走出盘局,呈现更加积极机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主题继续推荐军工改革、智能制造、征信等,细分行业推荐上游新材料等,中游智能设备、交运设备、环保设备等,下游关注服务领域。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
1、 市场呈现积极机会
6月以来“稳增长”措施密集出台,最新的变化为总理在湖南讲话提出要确保经济运行在合理区间、6月末地方稳增长政策陆续推出,14条铁路集中开工、住建部领导人的更换也显示出“棚改”有加速迹象。外围环境持续向好,国际大宗商品价格从3月开始企稳回升,亚洲其他市场指数延续13年以来的持续上涨态势。与中国相似的出口导向国家近期走强,有走出盘局的态势,对A股有先行信号。上周央行定向发行央票回收流动性的传闻引发担忧,此后工行否认,货币政策未改变偏宽松的趋势,随着未来地产市场的改观,市场预期将显著改观。
2、主题机会
新的退市制度征求意见稿,有可能引发市场重构预期。在此背景下,寻找兼具“业绩驱动”和“估值潜力”特征的主题机会,重点关注军工改革、智能制造、信息安全和征信等主题。
马凯在调研时强调,推动军工开发已经列入政府重点工作,未来将加强战略统筹和顶层设计,加强国防与民用融合,实现资源共享,军民融合将是未来发展方向,继续推荐军工产业证券化和民参军主题。2014国际机器人大会7月9日在上海举行,智能制造迎来催化剂,有望继续上涨行情。
3、行业表现及行业推荐
行业层面的基本变化和宏观经济层面的分化契合,即制造业相关产业企稳回升而房地产相关产业链景气度下滑,具体表现为大宗品中的能源、建材、钢铁等价格继续维持弱势,有色金属、部分化工品、橡塑等价格呈现继续反弹的态势,房地产方面7月前4天,30个城市日均销售面积41.76万平,同比去年下滑33%,房地产依然是最大的不确定性因素。
维持7月份月度行业配置观点:建议上游超配小金属、新材料行业,中游超配设备类细分领域例如智能设备、节能环保设备、电气设备、交运设备;下游超配技术和服务的细分领域包括:与互联网融合的在线教育、远程医疗、医疗服务、传媒等行业;低配上游大宗资源品、日常消费品、房地产下游相关品种;房地产和金融维持标配,仍然可以取得不错的收益。