★回顾：此轮反弹成功演绎了《“年年岁岁花相似”的反弹》的判断
        ——此轮反弹在犹豫中起步：5  月22  号兴业证券西安策略会及随后报告《“年年岁岁花相似”的反弹》对于短期行情观点“空翻多”，判断阶段性利空出尽，政策放松、流动性改善、业绩真空期有利于跌深反弹，大盘1991  点起步，依然是解决中国中长期问题的“退二进三”迂回阶段的反弹，主战场是创业板。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ——此轮反弹的亢奋期如期出现：此前持续的“微刺激”政策放松、经济阶段性企稳，逐步改善了投资者的预期，但依然小心谨慎、犹犹豫豫。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在我们提示的6  月20  号附近的风险时点过去之后，反弹行情开始转向亢奋期。20140622《鸡肋反弹，No  Zuo  No  Die》判断此轮反弹不亢奋就不会结束，而亢奋点应该就是狂热的“炒新”，这个判断随着新股挂牌后的N  个涨停板而被市场验证，目前市场的投机情绪已经显著被带动起来。
        ——此轮反弹的几个需要提防风险的关键时间节点：（1）第一个是6  月20  日。（2）第二个是新股挂牌被“爆炒”、投机情绪亢奋时。（3）第三个是7  月中旬。
        ★短期展望：反弹亢奋期还能延续多久？短期有震荡，中报期则更要当心。
        ——此轮反弹的亢奋期还能延续多久？（1）大盘走势，则需要留心7  月中旬，情景一是那时没有超预期的利多，大盘将冲高回落；情景二是经济改善而政策加码放松，从而，权重型传统类股将补涨、推升大盘。当前我倾向于情景一。（2）此轮反弹的主战场是创业板为代表的题材股，7  月中旬之后当心中报风险，但是，在当前的A  股游戏规则下，今年题材股泡沫可能会反复折腾。
        ●2000  年至2001  年6  月A  股市场长达一年多处于互联网、干细胞、纳米技术等题材泡沫、“干炒”故事、庄股横行的行情中。真实经历过那段行情，因此，对比当前市场对各类题材股的炒作，深感“日光之下没有新事”。
        ●泡沫的破灭，往往因为游戏规则的改变。2001  年题材股泡沫破灭的导火索是国有股减持。而今年这轮“更小更能讲新故事更没机构参与反而涨的更好”的题材股泡沫何时最终破灭？游戏规则的改变，比如注册制、退市制度、在海外上市的新经济龙头企业回归A  股等，仍需要等待。
        ●此轮反弹激活了今年题材股的泡沫行情。一方面，经济“不死不活”，政策在妥协中推进“退二进三”的转型，大盘持续“螺蛳壳里做道场”。另一方面，A  股市场仍是存量博弈，当大盘无论是向上还是向下都不具备趋势性时，阻力最小的方向就是炒作“抛压小、容易控盘的”中小盘题材股。